今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商(shāng磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的)基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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