财联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的(de)纪(jì)要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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