金融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手，成为日本(běn)股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁的(de)他还在上个(gè)月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著(zhù)名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去(qù)的三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤(chè)离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局(jú)大变化(huà)的(de)背景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的(de)下(xià)滑趋势固(gù)然(rán)不(bù)可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年(nián)3月底，东京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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