5月(yuè)12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)公告宣布(bù)，公(gōng)司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交易终止，而此前约定的交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃(líng)汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金(jīn)为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过山西省产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并(bìng)报表(biǎo)净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期(qī)于2021年8月9日(rì)期限届满，交易(yì)股(gǔ)权出售(shòu)征集到一名吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西意向受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃(wò)卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按(àn)照(zhào)相关交易规(guī)则(zé)支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股(gǔ)权(quán)的股(gǔ)权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管(guǎn)理有权单位(wèi)的批(pī)准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项未能在约定的(de)时间内完(wán)成，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需(xū)要提及的(de)是，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是其历(lì)史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽(qì)前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善(shàn)陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一(yī)次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安(ān)汽车集团有限公(gōng)司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没(méi)能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽的净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以(yǐ)实现正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手(shǒu)中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽(qì)的(de)全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域(yù)的(de)意图是实现商用车全(quán)覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西动(dòng)机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公(gōng)司、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放等头部企(qǐ)业的(de)单月销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不(bù)再披露有(yǒu)关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃(líng)汽(qì)车重型汽(qì)车相关业(yè)务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了(le)所有的产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得(dé)一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主(zhǔ)要目的(de)是(shì)降低江铃重(zhòng)汽(qì)的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车自身近年来日子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别(bié)实(shí)现(xiàn)营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净(jìng)利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损益后，江铃(líng)汽车(chē)在这两年的扣非(fēi)归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车(chē)在(zài)这两年(nián)现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动(dòng)现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到(dào)了(le)2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一(yī)科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱(fú)”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当(dāng)前(qián)主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维(wéi)护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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