公募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安(ān)光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增长政(zhèng)策落(luò)实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告(gào)期内对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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