今年以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太(tà染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的i)多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分达不(bù)到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道(dào)和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的(jīn)销售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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