本轮新股中(zhōng)，有不少(shǎo)风(fēng)口的企业，但基本面都非常垃圾，虽然表面(miàn)看(kàn)看似(shì)乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就发(fā)现(xiàn)大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺(yì)，成立5年(nián)就成(chéng)长为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规划及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作(zuò)设立(lì)晶圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶合集成(chéng)正(zhèng)式筹划建(jiàn)设。成立至今(jīn)，晶(jīng)合集(jí)成已成为国内面(miàn)板显示驱动(dòng)芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅(fú)亏(kuī)损，22年依靠收(shōu)入(rù)和产(chǎn)品价格上涨(zhǎng)利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需(xū)求大幅下滑(huá)，公司选择(zé)了(le)业绩最好的时候上(shàng)市，此后(hòu)走下坡(pō)路是必然(rán)的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅(fú)闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学(xué)科为龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心(xīn)区域的医疗服务网。服(fú)务(wù)病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包括妇(fù)科(kē)、儿(ér)科、内科、外科(kē)、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民(mín)营医院(yuàn)里毛(máo)利率算比(bǐ)较低的那一档，未来主(zhǔ)要看(kàn)扩张，也要小心(xīn)政(zhèng)策的影响，个人感觉(jué)比如(rú)几个国企医院（不(bù)论是收(shōu)入(rù)增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产及涂布技术产业化整体解(jiě)决(jué)方(fāng)案能力的高新技术企业。高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模头为锂电池(chí)生产涂(tú)布机的核(hé)心部件，涂布是继制备正负极浆料(liào)完成后(hòu)的下一道(dào)工(gōng)序，是锂电池生产前段(duàn)工序(xù)的(de)核心环节，目(mù)的是将正负(fù)极浆(jiāng)料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯(sī)特产(chǎn)品(pǐn)广泛应用于锂(lǐ)离子电(diàn)池涂布(bù)、半导体先(xiān)进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显示(shì)中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业(yè)绩更进一步，但行(xíng)业(yè)基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价(jià)格大幅下滑(huá)，且公(gōng)司只是生产过程中很小的一(yī)块市场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域，提(tí)供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工(gōng)服(fú)务的制造商。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为起点，向下(xià)延伸(shēn)到模组封装，为国内外客(kè)户提供一站式代工解(jiě)决方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领(lǐng)域的半导体产品(pǐn)公司提供(gōng)完整生产制造平台，支(zhī)持客户研发(fā)以及(jí)大(dà)规(guī)模形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由于规(guī)模扩(kuò)大太(tài)快，折旧研发投入(rù)初期非常高(gāo)，因此利润(rùn)大幅亏(kuī)损，好不(bù)容易快熬(áo)出头了（资本支出高(gāo)峰(fēng)在22年结束），公司(sī)也预期23年(nián)底会(huì)转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压力显然(rán)是要比那些(xiē)已经(jīng)规模(mó)化完成有利润的公司大得多，且(qiě)公(gōng)司过于依(yī)赖中(zhōng)芯国际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿(yì)，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研(yán)发、生(shēng)产及销售，产品以中高(gāo)端分(fēn)散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及(jí)其混形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字(hùn)纺(fǎng)织物的染色和印花，经(jīng)分散染料印染加(jiā)工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐(nài)洗牢(láo)度(dù)优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中部分终端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装(zhuāng)行业景气(qì)度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设立以来，公(gōng)司(sī)主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业(yè)营(yíng)销与后(hòu)市场服务领域，为(wèi)客(kè)户(hù)提(tí)供相关软(ruǎn)件产(chǎn)品(pǐn)及(jí)服务(wù)。2010年被(bèi)用友网(wǎng)络收(shōu)购后，公司继续独立经营(yíng)上述业务(wù)。用友(yǒu)汽(qì)车主要(yào)面向汽车行业的整车(chē)厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服(fú)务(wù)领(lǐng)域的(de)数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分(fēn)拆上(shàng)市(shì)，汽(qì)车(chē)软件服务，汽车数字(zì)化是趋(qū)势(shì)，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前(qián)景不(bù)算很差，但(dàn)公司自身技术含量较低，产品(pǐn)以车企(qǐ)营销系统为(wèi)主，基本(běn)没什(shén)么(me)研发，都(dōu)靠(kào)销(xiāo)售，且汽车(chē)行业有(yǒu)明(míng)显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要从事电力工程(chéng)技术(shù)服务及地理信息(xī)技(jì)术服(fú)务。电力工程技(jì)术(shù)服务占主营业务(wù)收(shōu)入(rù)比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入(rù)和利润来源。电力工(gōng)程技术(shù)服务主要系为电(diàn)网企业、工(gōng)商业企业电力相关工(gōng)程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设(shè)等(děng)服务。

　　电(diàn)网和(hé)地理(lǐ)信息设(shè)计(jì)咨(zī)询公司，主要是电力工(gōng)程技(jì)术服务收入为主，比较依赖内蒙和(hé)浙(zhè)江地(dì)区的形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字国(guó)家电网，本质(zhì)上是工程类(lèi)企业，设(shè)备施工业务(wù)，所以应收(shōu)款高，坏(huài)账(zhàng)多，现金流差，不(bù)关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能(néng)手机、物联网等领域提供(gōng)射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业(yè)务(wù)为射频前端芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备全套射频前(qián)端(duān)芯片设计能力和集成化模(mó)组(zǔ)研发能力，技术(shù)体系以功(gōng)率放(fàng)大器（PA）的设(shè)计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的通信(xìn)频段需求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频(pín)段等，可为客户(hù)提供无(wú)线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游(yóu)砍单(dān)存(cún)货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量(liàng)研发(fā)投入，但高研发下，公司毛(máo)利率极(jí)低，远低于同行业(yè)公(gōng)司，但即便(biàn)这样，估值却一路(lù)上升到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大量机(jī)构（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公司的价值(zhí)在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是(shì)一家主要(yào)从事防空(kōng)预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包括雷达及(jí)配套装备，重点(diǎn)供应(yīng)国(guó)内军方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已(yǐ)成(chéng)为我国防空预警雷达(dá)主要生产单(dān)位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷(léi)达(dá)企(qǐ)业(yè)，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交易占比(bǐ)越来越高，对于这种(zhǒng)客户(hù)不透明度极(jí)高(gāo)的军(jūn)工(gōng)企(qǐ)业(yè)，实在(zài)无法判(pàn)断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化(huà)虚拟商品综合服务提(tí)供商，主要为移(yí)动(dòng)互联网相(xiāng)关场景(jǐng)客户(hù)提供(gōng)移动互联(lián)网数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融合运营(yíng)、分(fēn)发运营等综合(hé)运(yùn)营服务，为(wèi)物联网(wǎng)相关场景提供(gōng)物联(lián)网流量接入(rù)、硬件方案、场(chǎng)景应用等(děng)综合解决(jué)方(fāng)案及云终端解决方案，并根据客户(hù)需求(qiú)提(tí)供(gōng)定(dìng)制(zhì)化的运(yùn)营(yíng)支撑服(fú)务及(jí)技(jì)术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会员卡等数字(zì)化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要(yào)盈(yíng)利模式(shì)是获(huò)得购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和(hé)其他通用(yòng)流(liú)量，业绩过去几年看起来不错，但公司(sī)现金流越来越差，且互(hù)联网(wǎng)流量已经见顶，大互(hù)联网公司越来越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市(shì)就是业绩顶峰。

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