钠电池(chí)产能(néng)规划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后(hòu)又腰斩的股(gǔ)价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年(nián)6月以来(lái)，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于(yú)跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人遐想的题材搭配(pèi)公司释(shì)放钠电池项目(mù)进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅(xùn)速飙(biāo)涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去(qù)年末以(yǐ)来，抛“利好(hǎo)消息(xī)”催涨股价的套路完全失(shī)灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月(yuè)末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预案投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式的涨跌折射的是市场对(duì)传艺科技高调跨界钠电(diàn)赛道故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规划(huà)产能(néng)已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能又该(gāi)如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地(dì)别(bié)等“黑历史”在前(qián)，“大(dà)跃进”的新项目如何让(ràng)人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂离子电池同时期萌芽(yá)，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量密度较低(dī)，导(dǎo)致其研发进度(dù)大(dà)大落后于了锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电(diàn)关(guān)键技术完成突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠(nà)离子电(diàn)池(chí)，掀起钠电风潮(cháo)，并将(jiāng)风(fēng)口(kǒu)带到了(le)A股市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴(bào)涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天(tiān)之际，传艺科(kē)技于去年6月(yuè)22日晚(wǎn)间高(gāo)调宣布(bù)入局(jú)。彼时的公告显(xiǎn)示，公(gōng)司(sī)拟投资3000万元通(tōng)过全资子公司(sī)江苏智纬电(diàn)子科技有限公(gōng)司(sī)（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设(shè)立控(kòng)股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺钠电科(kē)技有限公司（公司持(chí)股(gǔ)75％，以下简称(chēng)“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺(yì)科(kē)技旋(xuán)即(jí)涨停，当日盘后(hòu)公司迫不及待召开电话会议，向合计64名(míng)分析师和(hé)个人投资者(zhě)披露跨(kuà)界钠电的(de)各种细节。根(gēn)据(jù)规划(huà)，传艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年投(tóu)产，一期(qī)2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价(jià)更加疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布跨界后(hòu)一(yī)口气收出(chū)7个涨停板(bǎn)，市值快速实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价的前车在前(qián)，传艺科技开(kāi)始有(yǒu)意(yì)无意(yì)地(dì)“主(zhǔ)动”披露钠(nà)电项目进展(zhǎn)，而公司股价也往往(wǎng)在公告(gào)披(pī)露后录得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日(rì)盘中，公司股(gǔ)价一度摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于跨(kuà)界钠(nà)电池前10元/股(gǔ)左右的(de)温吞股价，不(bù)到半年的时间已翻(fān)了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下，无(wú)论其如何发布“利(lì)好(hǎo)”消息(xī)，股价也再难掀大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间的推(tuī)移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经(jīng)较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切(qiè)召开电话会(huì)并(bìng)在《投资者关(guān)系活(huó)动记(jì)录表(biǎo)》中(zhōng)对(duì)外发布钠电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平等涉及(jí)公司经营的重(zhòng)大信息，但(dàn)直至2022年(nián)7月9日才(cái)正式通过(guò)《关于对深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关注函(hán)回(huí)复的公告》补充披露(lù)相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科(kē)技及公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理邹伟(wěi)民(mín)、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能(néng)“大跃进(jìn)”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山(shān)车”式上下，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是其资金有限与钠电(diàn)产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场信服(fú)造(zào)成(chéng)的。

　　根据(jù)公司定增预(yù)案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而根(gēn)据公(gōng)司此(cǐ)前对交(jiāo)易所回(huí)复(fù)函和2023年(nián)度定增(zēng)预(yù)案，公司规划的(de)10GWh钠电池(chí)项目(mù)的投(tóu)资成本(běn)约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及(jí)设备(bèi)成本约50亿元。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技规划(huà)的(de)钠(nà)电产(chǎn)能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传(chuán)艺(yì)钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日(rì)在公开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月(yuè)，公司(sī)决定，发挥资(zī)金优势(shì)，投资50亿元，新(xīn)征410亩土(tǔ)地，用30个月的时(shí)间(jiān)，新上钠离子电(diàn)池全供应链项(xiàng)目(mù)，逐(zhú)步形成(chéng)年(nián)产3万吨正极材(cái)料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经(jīng)竣(jùn)工(gōng)投产；目(mù)前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经(jīng)开始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时(shí)提到的钠电产能规划(huà)，来源：传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)官微

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的说法(fǎ)，传艺科技在上述的(de)54亿元资金外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但(dàn)现实(shí)是，传艺(yì)科技主营(yíng)式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平显然难以撬(qiào)动动辄几十(shí)亿的项(xiàng)目。

　　传艺科(kē)技主营(yíng)输入类设(shè)备和印制(zhì)电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电(diàn)子零(líng)组件，具体包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键(jiàn)盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递增，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上市当(dāng)年(nián)公(gōng)司(sī)归母净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行(xíng)业式微，公司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年(nián)仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利(lì)就已经达(dá)到了9000万元，净利润增(zēng)长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活(huó)动产生(shēng)的现金流(liú)量净额4.46亿元；截(jié)至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以(yǐ)上的(de)资金投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所(suǒ)的回函(hán)中，传(chuán)艺科(kē)技曾详细披(pī)露过(guò)2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司可用于钠离子电(diàn)池项(xiàng)目的自(zì)有资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银行(xíng)授(shòu)信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠(nà)电项目时自有(yǒu)资金的(de)“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给(gěi)深交所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准备(bèi)靠(kào)银行贷款解(jiě)决。后(hòu)一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右(yòu)，同样仰(yǎng)仗银行(xíng)贷(dài)款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技(jì)及(jí)子公司拟向工商银行、农业银行(xíng)等(děng)组成的联(lián)合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池(chí)项(xiàng)目。根据最新(xīn)的(de)调(diào)研记录，“截(jié)至目前，牵头银(yín)行已审批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年(nián)度向特定对象发行股票预(yù)案(àn)》，拟募资不(bù)超过30亿(yì)元，其中的(de)24亿(yì)元拟投入钠电池制造二(èr)期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定(dìng)增(zēng)的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚至将(jiāng)2020年定增募(mù)投(tóu)资金(jīn)中的1.75亿元(yuán)变更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依(yī)赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的(de)项目资(zī)金(jīn)来源，钛(tài)媒体APP向公司求(qiú)证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低于10亿元，整个(gè)钠电池全供应(yīng)链项目(mù)计划到2024年末全部(bù)竣工(gōng)投产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若(ruò)传(chuán)艺(yì)科(kē)技的钠电(diàn)项目(mù)真如(rú)邹伟民在近(jìn)日的演讲中所言照进现实，几年后公司营收将在当前(qián)基(jī)础上翻(fān)十(shí)几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场对这个故(gù)事并不再买账，除了资(zī)金实力有限公(gōng)司外，核心还在其大干快上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元(yuán)年的2023年，包(bāo)括宁(níng)德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参(cān)数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们(men)不相上下，但(dàn)宁德时代落地奇瑞车型、华(huá)语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面(miàn)，率先(xiān)在两轮电动车和低速电动车领(lǐng)域实现装车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁末年初公告与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏新能(néng)源(yuán)、德博新(xīn)能源签订(dìng)项目合作或战(zhàn)略(lüè)合(hé)作协(xié)议外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户(hù)情况时(shí)，公司都以(yǐ)“目前订单下(xià)游运用覆盖(gài)储能、低(dī)速电动车及电动(dòng)工具等多个领域(yù)”“公司(sī)钠离子电(diàn)池送样后客户的反(fǎn)馈普遍较为良好，并已与(yǔ)多名客户签(qiān)订(dìng)了销(xiāo)售(shòu)订单”“公司已与多(duō)家知名两轮(lún)电(diàn)动(dòng)车(chē)品牌(pái)开展送样和合(hé)作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客(kè)户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍(bèi)级增长。上海(hǎi)钢联新能(néng)源事业(yè)部(bù)钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠(nà)电池项目落地(dì)产能有(yǒu)3GWh左右(yòu)，预(yù)计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最新发布(bù)数(shù)据则称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产能(néng)将增加至21GWh。无论(lùn)是哪(nǎ)种预(yù)测，今年(nián)钠电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电(diàn)池不到(dào)5％，后面成本降下来才会有较大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只会小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十(shí)分(fēn)自信，其在调研记(jì)录中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大部(bù)分(fē读西的字有哪些，读喜的字有哪些n)份额。

　　来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年1月9日投(tóu)资(zī)者关系活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂多年的(de)钠电池是在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下作为“替代”而(ér)被推到(dào)台前(qián)的(de)，去年底(dǐ)以来，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响钠(nà)电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧(ōu)阳(yáng)明(míng)高(gāo)近(jìn)日就(jiù)表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂(lǐ)电池的平衡作用，平(píng)衡锂价，保(bǎo)证锂(lǐ)资源的供应安全，不太可能成为(wèi)主流。锂价一(yī)便宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷入(rù)被动。”但(dàn)他(tā)也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展(zhǎn)，因为它是(shì)锂离子电(diàn)池的一(yī)个有(yǒu)益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接(jiē)近，目前三元(yuán)钠(nà)电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左右。其(qí)进(jìn)一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性(xìng)能比较接近磷(lín)酸(suān)铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池(chí)。目前电碳(tàn)价格下跌(diē)至16-18万元(yuán)/吨(dūn)，锂电池成本大幅下(xià)降40％以上(shàng)，所(suǒ)以目前已经和钠电池成本基(jī)本相当(dāng)；而由于锂(lǐ)原料价格大幅下降(jiàng)，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电池成(chéng)本(běn)已(yǐ)经优于钠电池(chí)。今年碳酸锂价格(gé)在20万(wàn)以下时，锂电池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠(nà)电(diàn)池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪(jì)总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电池正、负极材(cái)料价(jià)格可(kě)降至5万元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的(de)理论BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在(zài)降价可能，但只要(yào)碳酸锂(lǐ)价格(gé)高于15万元(yuán)/吨，钠(nà)离子电(diàn)池(chí)的成(chéng)本优势就依然存在，并且随着技术不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本空间有望进一步打开，该成本(běn)临(lín)界点仍有(yǒu)进(jìn)一(yī)步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产(chǎn)业规模化完成(chéng)后，能(néng)和锂离子(zi)电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸(suān)电池的成本(běn)。但能(néng)量密度的(de)限制(zhì)，使得碳酸(suān)锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的(de)钠(nà)离子电(diàn)池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在(zài)10万左右及以下时，钠离(lí)子电(diàn)池(chí)在(zài)动力领(lǐng)域(yù)优势较小。

　　以传艺科技为(wèi)例(lì)，其在1月9日的(de)调研记录中曾表示，公司(sī)钠电池定价(jià)主要(yào)根据碳酸锂(lǐ)的价格，一般(bān)给到客户的价格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸(suān)锂价格波动而波动。

　　缺(quē)乏长远投资(zī)定力 过(guò)往(wǎng)项目频(pín)频“跳(tiào)票”

　　资金和(hé)产能消(xiāo)化之(zhī)外(wài)，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目投(tóu)资的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历(lì)发现(xiàn)，传艺科(kē)技在投资上缺乏长远定力，临时(shí)“跳(tiào)票”甚至终止募(mù)投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项(xiàng)目、轻(qīng)薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生(shēng)产(chǎn)项目(mù)则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜(mó)线路板生产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将(jiāng)该项(xiàng)目的实施地点变更为重(zhòng)庆市合川区工业(yè)园(yuán)区核心区高阳路30号，实(shí)施主(zhǔ)体则(zé)从(cóng)传艺科技(jì)变为全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实(shí)施(shī)3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目（已投(tóu)入募资(zī)7445.13万元），并将(jiāng)该项(xiàng)目剩余资金(jīn)全部投入轻薄型(xíng)键盘(pán)生产项(xiàng)目的(de)建设，并将(jiāng)后者(zhě)的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方(fāng)米中(zhōng)高(gāo)端印制(zhì)电(diàn)路板建设项目。但次年(nián)6月，公司将该项目(mù)中(zhōng)的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省(shěng)高邮(yóu)市(shì)经开(kāi)区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦(guà)”，又将(jiāng)该项目剩(shèng)余(yú)募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投入(rù)“钠(nà)离(lí)子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项(xiàng)目，直接的(de)后果就是(shì)原有的投入(rù)打水飘、投(tóu)资效率低下(xià)以及建成项目实际(jì)效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技(jì)改并(bìng)扩产项目(mù)建设期仅12个月，达(dá)产(chǎn)年可实(shí)现销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月(yuè)30日，该项目(mù)就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该(gāi)项目的效(xiào)益分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案，年产18万平方(fāng)米中高端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去(qù)了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的(de)预期相去甚远。

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