近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为(wèi)何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应(yīng)链；二(èr)是技术(shù)自主可控(kòng)；三(sān)是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个(gè)方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智(zhì)能组(zǔ)件为(wèi)例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于(yú)电池(chí)和(hé)电机(jī)温控的(de)关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占据(jù)市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在(zài)3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好代(dài)于2023年(nián)一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其(qí)它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(j提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好ié)至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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