近期(qī)《2023年五一(yī)假期旅游预测报告(gào)》显(xiǎn)示，该平台假(jiǎ)期(qī)国内酒店(diàn)、景区门票(piào)、机票订(dìng)单(dān)量均反(fǎn)超2019年水平。同时民航局披露，从(cóng)机票预订数据看，五一(yī)假期(qī)订票已超600万人(rén)次，或(huò)成为史(shǐ)上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高的(de)五一(yī)假期。此外近20部影片定(dìng)档五一，节假日院(yuàn)线(xiàn)有望迎(yíng)来(lái)强(qiáng)复苏(sū)。在消费(fèi)需求(qiú)火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视(shì)等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防(fáng)控优化调整以来，国内疫后复苏趋势(shì)较强。近日(rì)某酒店龙头企业发(fā)布一季度经营(yíng)数据(jù)，公司一(yī)季度整体入(rù)住(zhù)率同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供租(zū)出客(kè)房产生的(de)平均实(shí)际(jì)营(yíng)业(yè)收(shōu)入）分别同(tóng)比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度(dù)民航运输(shū)共完成(chéng)运输总周(zhōu)转量(liàng)239.9亿吨(dūn)公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运输规模相当于(yú)2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大(dà)幅提升38.5个百分点；一(yī)季度(dù)共(gòng)完成(chéng)旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客(kè)运(yùn)输规模(mó)相(xiāng)当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年(nián)四(sì)季度(dù)大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更(gèng)是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离假(jiǎ)期不(bù)到10天，特(tè)别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今年(nián)五一也是出境团队游试点(diǎn)恢(huī)复后的首个(gè)长假。数据显示，出境机票搜索热度同(tóng)比2019年(nián)同期恢复(fù)至大约120％，出境游(yóu)酒店(diàn)搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年恢(huī)复至大(dà)约70％。

　　同时(s百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗hí)，4月25日(rì)，外(wài)交部宣(xuān)布自4月(yuè)29日(rì)起，所(suǒ)有(yǒu)来华人员可以登机(jī)前(qián)48小(xiǎo)时内抗原检(jiǎn)测代替核(hé)酸检测，航空公司不再查验登机前(qián)检测证明。针(zhēn)对来华人员(yuán)的防疫政(zhèng)策放宽后，入境(jìng)客流量有(yǒu)望进一步提升，继续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五一假期民航(háng)将运输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别为(wèi)691万、316万(wàn)、866万，去年相关数(shù)据未公布，不过民航(háng)局当时预计旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年(nián)有望将超过疫(yì)情前水平，成(chéng)为史上旅(lǚ)游(yóu)出行热度(dù)最高的五(wǔ)一假期。

　　五一假期预(yù)售数(shù)据仍然(rán)乐观，叠加出(chū)入境政策进一步放(fàng)开(kāi)，旅游出(chū)行市(shì)场(chǎng)均(jūn)呈向好态势。

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　　消费复苏(sū)有望(wàng)接棒成主线

　　年(nián)报、一(yī)季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季(jì)报的上(shàng)市公司(sī)接近(jìn)4000家。从目前财报披(pī)露(lù)情况看，旅游(yóu)出行相(xiāng)关板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法(fǎ)测(cè)算，申万(wàn)社会(huì)服务(wù)行(xíng)业(yè)一(yī)季度归母净利润(rùn)增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度归母净利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放(fàng)开后第一(yī)个长假，积压的旅游出行(xíng)需求集(jí)中(zhōng)释放，且春(chūn)节(jié)后旅游行情转入淡(dàn)季(jì)，市场普遍预期旅(lǚ)游业复(fù)苏趋(qū)缓。但从五一的数据来(lái)看，伴随着景气复苏(sū)的持续兑现，行(xíng)业有望重获(huò)市场(chǎng)关注。

　　另(lìng)一方面，民航出行需求恢复(fù)有望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期间(jiān)我国机队(duì)引进(jìn)收紧，飞(fēi)行(xíng)员(yuán)结构性短(duǎn)缺问题凸(tū)显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价(jià)及(jí)客座(zuò)率表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要(yào)节假日(rì)，“五一(yī)档”电(diàn)影票房市场也有较(jiào)高占比。从历史(shǐ)数据(jù)看，国内电影总票房自(zì)2017年的(de)7.84亿元连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占(zhàn)全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院(yuàn)全面恢复运营，撤档重(zhòng)点(diǎn)影片加码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今年五(wǔ)一(yī)档期将(jiāng)回升至2021年水(shuǐ)平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影片供给来(lái)看，已有近(jìn)20部影片宣布进入今年(nián)“五一”档，数量上已超过历年同档(dàng)期，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的(de)电影《灌篮高手》累(lèi)计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而对(duì)于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效率的提(tí)升。前期策(cè)划，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)剧本生成，并把剧本中角色、场(chǎng)景、道具、特效(xiào)等元素(sù)转换成拍摄(shè)日(rì)程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生(shēng)成(chéng)布(bù)景(jǐng)，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视(shì)频。宣(xuān)发环节(jié)，AI可辅助生成(chéng)海报、预告片(piàn)等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集(jí)，当前投资机会(huì)凸显。