近日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司旗下(xià)的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公(gōng)告，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正(zhèng)式(shì)发售，募(mù)集规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)，合计募集上(shàng)限为60亿元。目(mù)前，作为时下(xià)热门主线的中特估行情(qíng)持续发(fā)酵，市场也(yě)预期此次央企主题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪面和资金面助(zhù)推(tuī)中特估。

　　国(guó)企(qǐ)年(nián)内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复盘今(jīn)年以来(lái)行东隅已逝桑榆非晚是什么意思情，中特估(gū)行情(qíng)带动央(yāng)国企上市公司价(jià)值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎(yíng)来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不(bù)计算(suàn)年(nián)内上(shàng)市新股，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个(gè)股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股(gǔ)平(píng)均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅居前的(de)国企(qǐ)股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰(shì)板块(kuài)个股均值(zhí)涨幅相对居前，而基础化工(gōng)、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制造、美容(róng)护理(lǐ)板块个(gè)股则表(biǎo)现不佳。若分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级）统计，平(píng)均涨幅(fú)居前(qián)的方向为(wèi)出(chū)版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而(ér)旅游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股(gǔ)年内(nèi)涨跌幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分(fēn)化(huà)，关注景气低(dī)估方向

　　随着(zhe)中特(tè)估行情(qíng)发酵月余，部(bù)分高位(wèi)人气股近期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际(jì)等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而(ér)减持(chí)，不过，具(jù)体(tǐ)个(gè)股方面，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀(huáng)、中国石(shí)油(yóu)、设计总院(yuàn)本周累(lèi)计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西(xī)证券近日研报(bào)指出，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值修(xiū)复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材上(shàng)体现出较高(gāo)的赚钱效应。长(zhǎng)期在国(guó)企(qǐ)改革(gé)的(de)深度价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间(jiān)。结合(hé)政策(cè)方向来看，未(wèi)来(lái)的投(tóu)资(zī)机会主要围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型(xíng)：关注(zhù)央企(qǐ)战略性(xìng)重组(zǔ)和专业化整合，以及存在优质资产注入上市(shì)平台或重组(zǔ)预期的板(bǎn)块(kuài)和标(biāo)的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行(xíng)东隅已逝桑榆非晚是什么意思业(yè)景气(qì)、周期上(shàng)行等原因，近期(qī)有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持续(xù)向好，如建(jiàn)筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此前(qián)估(gū)值(zhí)明显偏低，但是受益业(yè)务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估(gū)行(xíng)情，如公共事业领域与三大通信运(yùn)营(yíng)商等。重点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建(jiàn)筑、军(jūn)工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运和通信。

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