燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京(jīng)啤酒的营收(shōu)为(wèi)132.02亿(yì)元，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利(lì)润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年(nián)实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿(yì)元，同比增(zēng)长5.6％；实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除(chú)一次性初始补(bǔ)偿(cháng)收益(yì)影(yǐng)响(xiǎng)后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的(de)取得，是啤酒企业(yè)调整产品(pǐn)结构、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结果(guǒ)。

　　相比于(yú)净利(lì)润的高增(zēng)长，上述三家啤酒上市(shì)公司的营(yíng)收增长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不如人(rén)意。不过，其高端产(chǎn)品(pǐn)的表现却非常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业绩数字增(zēng)长的背后(hòu)亦(yì)不(bù)乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成(chéng)本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞(fēi)告诉时(shí)代财经，啤(pí)酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高运(yùn)行效(xiào)率(lǜ)，降低(dī)运营(yíng)成本(běn)，同时淘汰低端落后产能，而新(xīn)增产能是为了利用(yòng)自身品牌、品质和区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符(fú)合整个(gè)行业消费结(jié)构(gòu)升(shēng)级的趋势。

　　动(dòng)辄(zhé)上千元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业(yè)想(xiǎng)依(yī)靠(kào)卖更多的啤(pí)酒来拉动(dòng)业绩增长变得越(yuè)来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒上市公(gōng)司的(de)产品销(xiāo)量(liàng)增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面(miàn)，啤酒企业都把目(mù)光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎来一波(bō)“高(gāo)价潮”。

　　过去一(yī)年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的(de)基础上(shàng)推出首(shǒu)款超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤(pí)、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补产(chǎn)品(pǐn)也相(xiāng)继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂(láo)山啤酒第(dì)二(èr)品牌”战略的同时，也(yě)加快布(bù)局高端和超高端(duān)市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大单品(pǐn)战(zhàn)略(lüè)，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表(biǎo)的(de)大(dà)单品与特色产品组合(hé)的产品(pǐn)矩阵。

　　你(nǐ)追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年(nián)初(chū)，青岛啤(pí)酒推出了一(yī)款名为“一世(shì)传奇”的(de)高端(主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补duān)啤(pí)酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩的(de)提振(zhèn)效应(yīng)明显(xiǎn)。华润啤(pí)酒表示，2022年(nián)，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结构得(dé)到优化；青岛啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端以上产品(pǐn)实现销量293万(wàn)千升，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的(de)36％，中高端以上产品销(xiāo)量(liàng)同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达(dá)39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千(qiān)升，同比增(zēng)长约(yuē)6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响，全球(qiú)啤酒原材(cái)料及包装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕京啤酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体(tǐ)毛利(lì)率均有所下滑(huá)。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企(qǐ)业(yè)开始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通(tōng)过其全资子(zi)公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继(jì)收购金种(zhǒng)子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业(yè)股权，成为(wèi)这两(liǎng)家白(bái)酒企业的实控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白(bái)酒行(xíng)业的(de)目的是(shì)希望(wàng)借助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的(de)营收增(zēng)速放(fàng)缓，但净(jìng)利润大多(duō)实现了可观(guān)的(de)增长，除了高(gāo)端化战略带来的(de)拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本(běn)的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年(nián)报中(zhōng)透(tòu)露，截至2022年年底，公(gōng)司在中国内(nèi)地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推(tuī)动优化(huà)产能布(bù)局，已停(tíng)止营运(yùn)两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性确认员工(gōng)补偿及安置费用和关厂相关的固定资产减值亏(kuī)损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经(jīng)成为(wèi)国内啤(pí)酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流(liú)会上就(jiù)透(tòu)露，已着(zhe)手(shǒu)开始进(jìn)行(xíng)关厂动作(zuò)，同时(shí)调整和精(jīng)简总(zǒng)部和工厂员工架(jià)构，压缩管理层级，未来公(gōng)司销售、管理费(fèi)用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业也出(chū)现较大规模的减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋势仍在延续(xù)，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少(shǎo)1千(qiān)人(rén)；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)2022年(nián)在(zài)职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒上市公司增(zēng)厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司所属(shǔ)杨家群货(huò)场土(tǔ)地进(jìn)行(xíng)收储。今年3月(yuè)1日(rì)，公司收到上述目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产(chǎn)处置的方式获(huò)得(dé)4.81亿元的(de)收益，较上一(yī)年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示(shì)，这部(bù)分收益主要(yào)系(xì)公司(sī)取得处置土地使用权等长期资产的收益同(tóng)比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市(shì)润投咨询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及(jí)本(běn)公司间接(jiē)全(quán)资附属公司华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其(qí)拥有的地块收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿(yì)元(yuán)，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业(yè)也在(zài)筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新(xīn)建项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新建项目(mù)等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目正式投(tóu)产运(yùn)营，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜(xǐ)力啤(pí)酒(jiǔ)升级改造项目、黔(qián)南(nán)工厂新增(zēng)12万(wàn)罐/小(xiǎo)时(shí)罐装生产线项目(mù)等。此外(wài)，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒(jiǔ)也在年(nián)度(dù)报告中披露(lù)了多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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