全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的(de)最(zuì)新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交(jiā家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗o)会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了(le)百事可乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季(jì)度减持的(de)标的相对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度(dù)较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还(hái)有很(hěn)长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于(yú)目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国和其(qí)家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗他(tā)西方经(jīng)济(jì)体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现(xiàn)金(jīn)未(wèi)来实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期(qī)美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美(měi)国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评(píng)估(gū)形势再做出决策(cè)。

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