金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股(顶的速度越来越快越叫的原因gǔ)市爆发，海外(wài)资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本顶的速度越来越快越叫的原因

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前(qiá顶的速度越来越快越叫的原因n)在(zài)日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在(zài)日本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会(huì)上解(jiě)释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资(zī)金成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日(rì)本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案(àn)吧(ba)。

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