燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营(yíng)收和净利润的(de)双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元(yuán)，同(tóng)比增长17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次(cì)性(xìng)初始补偿收(shōu)益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒企业调(diào)整产品(pǐn)结构、上调产品(pǐn)售价的(de)结果。

　　相(xiāng)比于净利润的高增(zēng)长，上述三家啤酒上市公司的营收增(zēng)长幅度并不大，销量增长也不如人意。不过，其(qí)高端(duān)产(chǎn)品的表现却非常(cháng)亮眼(yǎn)。当然，业(yè)绩数字增长(zhǎng)的(de)背后亦不乏关厂(chǎng)减员(yuán)、出(chū)售土(tǔ)地(dì)等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析(xī)师(shī)蔡学飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分工厂是为(wèi)了提高(gāo)运行效(xiào)率(lǜ)，降(jiàng)低运营(yíng)成本，同时淘汰(tài)低端(duān)落后产能，而新增(zēng)产(chǎn)能是为了利(lì)用自身品牌、品质和(hé)区(qū)位优(yōu)势(shì)，扩大高(gāo)端产品的(de)占比(bǐ)，符合整(zhěng)个行业消费结构升级的(de)趋(qū)势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元(yuán)，啤酒迎来高价(jià)潮(cháo)

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场(chǎng)转(zhuǎn)为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动业(yè)绩(jì)增(zēng)长变得越(yuè)来越(yuè)难(nán)。

　　过去(qù)一年，上述三(sān)家啤酒上市公(gōng)司的(de)产品销量增(zēng)长幅(fú)度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量(liàng)增长(zhǎng)乏(fá)力的局面，啤(pí)酒企业都把目(mù)光锁定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推(tuī)行(xíng)多元品牌组合建设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒(jiǔ)高(gāo)端产品(pǐn)黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产(chǎn)品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌”战略(lüè)的(de)同时，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单(dān)品战略，形(xíng)成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代表的大单品与(yǔ)特色产(chǎn)品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出了(le)一(yī)款名为“一(yī)世传奇(qí)”的高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售价也(yě)只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的提(tí)振效应明显(xiǎn)。华(huá)润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒(jiǔ)销量(li木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思àng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产品实现销量293万(wàn)千升，约占全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的(de)销量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券(quàn)研(yán)报显示，燕(yàn)京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤(pí)酒(jiǔ)原(yuán)材料(liào)及包装物成本上升(shēng)，燕京(jīng)啤酒和(hé)华润(rùn)啤酒(jiǔ)的(de)整体(tǐ)毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情况下(xià)，部(bù)分啤酒企业开(kāi)始筹(chóu)划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)通过其全资子公(gōng)司向山东景芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收(shōu)购金种子(zi)酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权(quán)，成(chéng)为这(zhè)两(liǎng)家白酒(jiǔ)企业的(de)实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入白酒行业的目的是(shì)希望(wàng)借助(zhù)白酒来实(shí)现高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去(qù)一年(nián)，众多(duō)啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)的营收增速放缓，但净利(lì)润大多实现了可观的增长，除了高(gāo)端化战(zhàn)略带来的拉(lā)动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变(biàn)卖(mài)资产(chǎn)以缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒(jiǔ)在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中(zhōng)国内(nèi)地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续(xù)推动优化产能布局，已(yǐ)停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安置费用(yòng)和(hé)关厂相关的固定资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在(zài)近期的(de)投资者交流会上就(jiù)透露，已着手开始(shǐ)进行关(guān)厂动作，同时调整和精简总部(bù)和工厂(chǎng)员工架构，压(yā)缩管理层级(jí)，未(wèi)来公司销售、管理费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出(chū)现较大规模的减员。

　　财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在(zài)延(yán)续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工(gōng)数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思rén)；燕京啤酒2022年在(zài)职员工(gōng)数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布(bù)公(gōng)告称，董事会同(tóng)意政(zhèng)府对公司所属杨家群(qún)货场土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述目标(biāo)土地的(de)征(zhēng)收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通(tōng)过(guò)资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处(chù)置土地使用权等(děng)长期(qī)资产的(de)收益同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳(zhèn)市润(rùn)投咨询(xún)有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有限公司及(jí)本公司间接全资(zī)附属公司(sī)华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司(sī)签(qiān)订搬(bān)迁(qiān)补(bǔ)偿协(xié)议，华润啤酒就出让其(qí)拥(yōng)有(yǒu)的地块收(shōu)取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒带来了当年约三成(chéng)的(de)利润。

　　而(ér)在关厂裁(cái)员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在(zài)筹划(huà)新(xīn)增(zēng)产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万千升/年新建(jiàn)项目(mù)等，同时还(hái)有8个项(xiàng)目正式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐装生产线(xiàn)项目(mù)等。此外(wài)，燕(yàn)京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报告中(zhōng)披露了多项新建(jiàn)、搬(bān)迁和改造工程。

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