科创板不必(bì)迅速进一步(bù)放宽行业限制或(huò)进行调整，应在坚持现有上市标准的基础上，更好地发掘与储备符合标准(zhǔn)的拟上市(shì)公司(sī)资(zī)源，做好培育与(yǔ)辅导工作(zuò)。

　　今年(nián)一季度，分别有8家和5家(jiā)公(gōng)司申报科创板和(hé)创业(yè)板上市获受理，受理企业总量(liàng)同比减(jiǎn)少超过三成。而股票发行注册(cè)制的全面(miàn)落地实施，使得(dé)部分(fēn)同时满足(zú)两板上市条件的公司有观(guān)望甚至向(xiàng)主板流(liú)动(dòng)的倾向。而当前，科创(chuàng)板(bǎn)不必迅(xùn)速进一(yī)步放宽双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的行业限(xiàn)制或进行调整，应在(zài)坚(jiān)持现有上市标(biāo)准的(de)基础上，更好地(dì)发(fā)掘与储备符合(hé)标准(zhǔn)的拟上市公司(sī)资(zī)源(yuán)，做好(hǎo)培(péi)育与辅(fǔ)导工作，在(zài)保证上(shàng)市公(gōng)司质量(liàng)和板块特色的(de)前(qián)提下处理好板块公司的数量与质量(liàng)之(zhī)间的(de)关系。

　　从(cóng)发展完(wán)整、有效、合理的多层次资(zī)本市场的角度(dù)看，内(nèi)地(dì)多层次资本(běn)市场的(de)板块(kuài)架构(gòu)在(zài)全(quán)面实行(xíng)注册制后更加清(qīng)晰，各板(bǎn)块特色更加鲜(xiān)明并通过(guò)挂牌、转板、分拆上(shàng)市、并(bìng)购(gòu)重组加(jiā)强(qiáng)了(le)有机联系，多元包(bāo)容(róng)的上市(shì)条(tiáo)件对不(bù)同类型、不同成长(zhǎng)阶(jiē)段的企业上市(shì)实现全覆盖(gài)，其(qí)中科创板特别强调(diào)突出“硬科技”特色，科创板面向(xiàng)世(shì)界科技前沿(yán)、面向经(jīng)济主战场、面(miàn)向国家重大需求。

　　《首次公开发行(xíng)股票注(zhù)册(cè)管理办(bàn)法(fǎ)》对主板、科创板、创业板(bǎn)的(de)板块定位提出了(le)总(zǒng)体要求，同(tóng)时沪、深、北交易所(suǒ)分(fēn)别在(zài)配套业务规(guī)则中对相关板块(kuài)定位进一(yī)步释明。需要注(zhù)意的是，如果以模(mó)糊板块定位与特(tè)色、减(jiǎn)少上市标(biāo)准(zhǔn)包容性(xìng)与差异性为代价，有可能对全面(miàn)注册制、多层次资本(běn)市场为不同类型的上市企(qǐ)业提供符合自身特(tè)点(diǎn)的上市渠道的初(chū)衷造成干扰，对板(bǎn)块特征和投资者群(qún)体差异带来模糊，有可能与其他市场、其他(tā)板块的(de)定位重叠、冲突并降低注册制的效率和(hé)优势，还有可(kě)能给横向错位竞争、差(chà)异发展、协同高效与纵向互联互通、层层递进、功能(néng)互补(bǔ)的相互补(bǔ)充(chōng)、互为促进的多(duō)层次资(zī)本(běn)市场体系(xì)带来一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　从保持科创板行(xíng)业高集中(zhōng)度(dù)以及引致的集群、集聚(jù)、集成效应的(de)角度来看，由(yóu)于科创板突(tū)出(chū)“硬科技”特色，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料(liào)等高新技术产业和战略性新兴(xīng)产(chǎn)业，因(yīn)此科创板上(shàng)市公(gōng)司主要都(dōu)是(shì)符合(hé)国家(jiā)战略、突破关键核(hé)心技(jì)术、市场认可(kě)度高(gāo)的科(kē)技创新企(qǐ)业。行业集中(zhōng)度(dù)高，会自然而(ér)然地带来横向同行(xíng)的集群效(xiào)应、纵向上下游的集(jí)聚(jù)效应、功能型平台的集(jí)成效应，有利于(yú)企(qǐ)业共同提(tí)升与发展、更(gèng)快做大做强，有利于(yú)逐步形(xíng)成集(jí)成电(diàn)路、生物医药等多个战略性新(xīn)兴产业集群和构建(jiàn)硬(yìng)科技标(biāo)杆(gān)性特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合(hé)科创(chuàng)板特(tè)色(sè)标准(zhǔn)要求的拟上市公司的角度来看，科创板(bǎn)不宜改变现有的更为强化和强调企业成长性、研发投入、自主创新能力、估(gū)值(zhí)等指标(biāo)的独(dú)有特(tè)点(diǎn)。科创板(bǎn)进一步淡化(huà)了对于拟(nǐ)上市(shì)企业营收、净利润等指标要求(qiú)，不再“净利润至上”，提升了资本市场对创新(xīn)经济的包容度。可以(yǐ)说，设立科创板的出发点(diǎn)或(huò)定位正(zhèng)是为创新企业特(tè)别是硬科技企(qǐ)业的成长赋(fù)能，即通过市场(chǎng)机制实现(xiàn)资产定价、资源配置和资本(běn)流动的高效率，提升企业的(de)公司治理和(hé)运(yùn)营管(guǎn)理水平。这使(shǐ)得科创板能更加(jiā)快(kuài)速地协助资本直达(dá)实体(tǐ)经(jī双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的ng)济，支持企业创新、激发经济活力、加(jiā)快(kuài)实施(shī)创新(xīn)驱动发展战略(lüè)，将掌握关键核心技(jì)术(shù)的优(yōu)秀科技(jì)企业和顺应(yīng)“双循环”的(de)优秀创新(xīn)创业(yè)企(qǐ)业快速推向(xiàng)资本市场，获得包括机构投资者与个人投资(zī)者的认同与(yǔ)助(zhù)力，进而提供更(gèng)完整、更(gèng)全面、更优质的(de)金融支持，有效提升创新载(zài)体的(de)生(shēng)机与(yǔ)资本市场活(huó)力。

　　从已(yǐ)上市公司(sī)情(qíng)况(kuàng)看，科创板公(gōng)司研发投(tóu)入与营业收入(rù)之(zhī)比、研发人员(yuán)占(zhàn)公(gōng)司(sī)人(rén)员总数之比、平均发明专利数量等均(jūn)高于其他市(shì)场板(bǎn)块。应当注意的是，如果科(kē)创板的扩容(róng)改变(biàn)了前(qián)述的(de)功能(néng)定位与个体特(tè)色，有可能影响到科创板直接融资服(fú)务与制度供给(gěi)的多元性、包容性、差异性、可得性、市场导向性，还(hái)可能影响到科创板(bǎn)联系和连接特(tè)定行业、类型、规模、成长阶段的企业和具(jù)有与之相(xiāng)应的(de)知识、经验、能力、稳(wěn)健性(xìng)、风险偏(piān)好的投资者，影响(xiǎng)到特定市(shì)场(chǎng)与(yǔ)板块的价格发现功能、价值投资理念和整(zhěng)体抗(kàng)风(fēng)险(xiǎn)能(néng)力。综(zōng)上所述，科(kē)创(chuàng)板不必急于“跑步(bù)”扩容。

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