近期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占据重我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国(guó)也是全球(qiú)电动(dòng)车基础(chǔ)设(shè)施最完(wán)善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业(yè)协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年(nián)一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国(guó)石(shí)化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代(dài)所(suǒ)处的位置是(shì)令人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的(de)关(guān)系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联(lián)网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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