在锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微(wēi)妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待(dài)？行(xíng)业(yè)去(qù)库(kù)存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日(rì)举办媒体开放(fàng)日(rì)上(shàng)作出一(yī)系列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一季报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压(yā)力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度(dù)上反映了(le)电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需要注意(yì)的(de)是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池(chí)。换言之(zhī)，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落(luò)在市(shì)场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程(chéng)度上反(fǎn)映了(le)锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来锂价又(yòu)迅(xùn)速击(jī)穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数(shù)据最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连续(xù)两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科(kē)方面也(yě)给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观(guān)察(chá)来看(kàn)，新能(néng)源行业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业(yè)在一季度是处(chù)于投标、招(zhāo)标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模(mó)交付，而(ér)储能大(dà)规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维(wéi)持(chí)在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际上，同样的(de)情(qíng)况(kuàng)也(yě)发(fā)生(shēng)在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一(yī)季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋(qū)于较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今(jīn)年(nián)新(xīn)能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张。其南京基(jī)地智能(néng)制造(zào)20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高端(duān)正极材(cái)料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相(xiāng)继(jì)投产。据(jù)规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至报告(gào)期末其(qí)存货余额(é)为(wèi)65.98亿(yì)元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司(sī)在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反映了行(xíng)业(yè)整体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均(jūn)在下(xià)降。其中宁德(dé)时代一季度报(bào)告显示(shì)，其库存金(jīn)额(é)已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池环(初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产材料均维持极低(dī)库存，电池本身库存不(bù)足1个(gè)月(yuè)；另外(wài)在中游(yóu)材料方面，正极和(hé)电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因石墨(mò)化需(xū)要一(yī)个(gè)月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安全库(kù)存。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需(xū)求(qiú)。

初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程　　值(zhí)得注意的(de)是，在去库存的过(guò)程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司(sī)在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该公司(sī)海外销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日(rì)，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能(néng)方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计(jì)会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市场需求(qiú)预计会在(zài)下半年放(fàng)量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标(biāo)阶段，自二季(jì)度(dù)开始将进(jìn)入(rù)交付阶段(duàn)，目前相关(guān)产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的年报(bào)数据显示(shì)，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力(lì)电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存在需(xū)求(qiú)疲(pí)软或(huò)者(z初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程hě)是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第(dì)二季度开始后才(cái)爆发。而在大(dà)储(chǔ)环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度(dù)以后，目前订(dìng)单状况看来是供(gōng)不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接(jiē)受中国的(de)标准化集装(zhuāng)箱产品。

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