当前，市场投资(zī)者正(zhèng)在担忧，眼下美国政府的债务上限僵局正朝着更危险(xiǎn)的方(fāng)向升(shēng)级(jí)。

　　当(dāng)地时间5月9日，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡(xī)在白宫就(jiù)债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题与(yǔ)总统(tǒng)拜登举行会议后(hòu)表示(shì)，这次(cì)会见并未就解决债务上限问题(tí)达成(chéng)任(rèn)何有益(yì)意见，自(zì)己和国会其他几位党(dǎng)团(tuán)领袖将于12日(rì)再次与总(zǒng)统拜登会面。

　　据路(lù)透社(shè)消(xiāo)息，当地时间周二，美国总统(tǒng)拜登在白宫与国会众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党人(rén)麦(mài)卡锡(xī)进行谈判，试图打破两党围绕美国31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)债务上限问(wèn)题长(zhǎng)达三个月的僵局，避(bì)免(miǎn)在5月底(dǐ)之前发生严重违约(yuē)。

　　报道称(chēng)，美国参议院多(duō)数党领袖、民主(zhǔ)党(dǎng)人查克(kè)·舒(shū)默、参议(yì)院共和(hé)党(dǎng)领(lǐng)袖米奇·麦康奈尔、众议院民主党(dǎng)领袖哈基(jī)姆杰·弗(fú)里斯(sī)也将参加此次(cì)会谈。

　　之前市场(chǎng)预期，拜登与麦卡锡的此次谈判达成协议的可能性不大，因此，在谈判(pàn)前一日(rì)，麦(mài)康奈尔(ěr)称，在美国灾难(nán)性违约迫在眉睫之际，他不会在债务上限问(wèn)题上打破党派僵局(jú)，去帮(bāng)助总统(tǒng)拜登(dēng)。这(zhè)番言论无疑给此次谈判泼了一(yī)盆(pén)冷水。

　　今(jīn)年1月19日，美国(guó)债务总额超过债务(wù)上限(xiàn)。美国财政部次日(rì)启动非常规举措维(wéi)持政府运(yùn)营，避免出现(xiàn)债务(wù)违约(yuē)。然而，使用非常规措施只能帮助财政(zhèng)部暂(zàn)时性地继续(xù)借款(kuǎn)。

　　上周(zhōu)，美国(guó)财政部长(zhǎ水娃是几娃？ 水娃是什么颜色ng)耶伦在致信(xìn)国会领袖(xiù)时(shí)发出了债务违约可(kě)能期(qī)限的警(jǐng)告，称财(cái)政(zhèng)部的(de)最佳估计是，若国会未能提高债务(wù)上(shàng)限或暂停上限(xiàn)，到6月初，财政部将无(wú)法(fǎ)继(jì)续履行政府的所有义务，最早可能(néng)在6月(yuè)1日。

　　上(shàng)月末，共和党的债务上限问题(tí)相关议案在众议院以微(wēi)弱优势得到通过。议案提出，到明年(nián)3月31日前，暂(zàn)停(tíng)债务(wù)上限的限制，若两党能在这一时限之前(qián)同意(yì)把(bǎ)债务上限再(zài)提高1.5万亿美元，则暂停(tíng)时限作废(fèi)，但提高上限需(xū)要满足(zú)多(duō)种削减(jiǎn)开支的条件，共和(hé)党预计未来十(shí)年内将合计削减4.5万亿美元政府开支。

　　但白宫在议案通(tōng)过后(hòu)很(hěn)快(kuài)表示，这一将削减支出和(hé)提高债务上限捆(kǔn)绑(bǎng)的议案(àn)没机会成(chéng)为(wèi)立法。

　　上周日(rì)，耶伦再次警告，6月(yuè)1日政府将耗尽现(xiàn)金，如(rú)国会(huì)不(bù)提(tí)高债务上限，可(kě)能爆发(fā)一(yī)场(chǎng)“宪法危机”，引发金融和(hé)经(jīng)济崩溃。

　　美(měi)国监管机构(gòu)罕见“认错”

　　针对美国银行(xíng)业危机，美国(guó)监管机构的第一份“认错”报(bào)告披露。

　　当地时间5月8日，加州金融保护与创新部（DFPI）发布(bù)报告承(chéng)认，未能在(zài)硅谷银行(xíng)倒闭之前向(xiàng)该行(xíng)领(lǐng)导(dǎo)层施压(yā)，要求其尽快解决(jué)已知问题。

　　DFPI在报告(gào)中批(pī)评称，监管(guǎn)反(fǎn)应迟(chí)钝，未能及时排(pái)查(chá)隐患，没有及时注意到第一共和(hé)银行(xíng)、硅谷银行在疫情期(qī)间发展过快(kuài)，吸收了数千(qiān)亿美元(yuán)的存款(kuǎn)。同时(shí)，其工作人员也(yě)没有意识到银行过快扩张所带(dài)来的风险。报告表示，银行“在纠正(zhèng)监管机(jī)构已发现的缺陷方面行动迟缓，监管机构也没有(yǒu)采取(qǔ)足够措施去尽快解决问题”。

　　需要指出的是，美国银行业的这(zhè)一场(chǎng)危机风暴中(zhōng)，加州是(shì)名(míng)副其实(shí)的“震中”。除(chú)硅(guī)谷银行以外，刚刚宣告倒闭的第一共和(hé)银行也位于加州旧金山。此外，近期(qī)同样遭遇(yù)严重冲击(jī)、股(gǔ)价(jià)暴(bào)跌的西太平洋合众银行也(yě)位于加州洛杉(shān)矶。

　　根据DFPI最新发(fā)布的报告，在对(duì)硅谷(gǔ)银行的监管工作中(zhōng)，DFPI发(fā)挥着辅(fǔ)助作用，而旧金(jīn)山联(lián)邦(bāng)储备银行承担主要监督(dū)责任(rèn)，后者未来可能(néng)会(huì)投(tóu)入更多人(rén)员进行监督。DFPI在(zài)报告中称，加州监管机构(gòu)未来将对资产超过(guò)500亿美元、且未纳入保(bǎo)险(xiǎn)的存款(kuǎn)规模很高的银(yín)行加强(qiáng)审查。

　　在硅谷银行破(pò)产事(shì)件中(zhōng)，未纳入保险的存款规模较高(gāo)是促成银(yín)行(xíng)挤兑的关键因素之一(yī)。然而，报告指出(chū)，在过去，监管机构并未认定大(dà)量无保险(xiǎn)存款一(yī)定意味(wèi)着风险增加，因为拥(yōng)有大量存款(kuǎn)的(de)账户(hù)往往是由企业客户持有的，这些客户往往很少更换银(yín)行(xíng)。该报告(gào)还表示(shì)，DFPI计(jì)划(huà)要求银行考(kǎo)虑如何(hé)管理社交媒体和实时提款(kuǎn)带来的(de)风险，这些风险也可能加剧(jù)和加速银行(xíng)挤(jǐ)兑。

　　美国(guó)政府再度推(tuī)迟(chí)战(zhàn)略石(shí)油储备(bèi)回(huí)补计划(huà)

　　5月9日周二，美国(guó)政府再度(dù)推迟美国战(zhàn)略石油(yóu)储备的回补(bǔ)计划(huà)。

　　美国能(néng)源部(bù)周二表示：美国(guó)战(zhàn)略石油储备（SPR）仍(réng)然是世界上最大(dà)的石油储备，能源部仍然致力于以一种为美国纳税人带来最大价值(zhí)并(bìng)保护美国经济和安全(quán)利(lì)益的方式回(huí)补SPR，同时(shí)遵守国(guó)会的授权(quán)并(bìng)进行必要(yào)的(de)维护——这些也是对该(gāi)储备(bèi)进行良好管理(lǐ)的一部分。

　　美国(guó)能源部表(biǎo)示，除了直接(jiē)采购外，其补(bǔ)充(chōng)SPR的方式还包括要求一些炼(liàn)油厂退回部分从(cóng)SPR拿到的石油，并避免“不必要销售”。<水娃是几娃？ 水娃是什么颜色/p>

　　虽然该部门去年通过政(zhèng)府拨款(kuǎn)法(fǎ)案取消了国会授权的约(yuē)1.4亿桶从SPR中进(jìn)行的石(shí)油销(xiāo)售，但过去(qù)几周，SPR持续消耗(hào)150万至200万桶(tǒng)。尽管(guǎn)在3月底和本月初，WTI油价一度降至72美元(yuán)/桶(tǒng)以下，曾一度短暂符合美国政府制定(dìng)的在每桶67—72美元/桶时购入石(shí)油回补SPR的条件，但今年(nián)以来多数时候，WTI油(yóu)价依然(rán)高于(yú)美国政府设定的条(tiáo)件。

　　油脂板块间走势分化明显 棕榈油连续多日领涨

　　五一节后(hòu)，油(yóu)脂(zhī)上(shàng)演“大逆转”，在节后开盘一度全线跌破(pò)前低(dī)支(zhī)撑后，国内(nèi)三大(dà)油脂期货价格(gé)随即反(fǎn)转走高，增仓上(shàng)行。三个交易日，豆油主力合约最高涨幅5％或372个点，棕(zōng)榈(lǘ)油主力合约(yuē)最高涨幅(fú)8.3％或558个点，菜(cài)籽油主力合约最高涨幅7.1％或553个点。昨日(rì)，三(sān)大油脂价格集体(tǐ)回落，豆(dòu)油率先回吐涨幅，棕榈油抗跌。油脂品种间走势(shì)有明(míng)显分化，从板块内强(qiáng)弱表现上(shàng)来看，棕榈油明显强(qiáng)于菜(cài)油(yóu)和(hé)豆油。

　　期货日(rì)报记者了解到，此轮(lún)反转过程中，市场风格(gé)不断变化，领涨品种从豆油切换到棕榈油，领涨月(yuè)份从主力转换(huàn)到近(jìn)月，反映了市场交(jiāo)易逻辑改变。

　　据(jù)光(guāng)大期货分析师侯雪玲介(jiè)绍，五一餐饮业火爆(bào)，美团预测五一堂(táng)食订座率同比2019年增长205％，市场对油脂消费预期乐观，确认了油脂(zhī)大消费(fèi)基调，且认为节后油脂将迎来补库需(xū)求。“因海关(guān)对(duì)大豆检验(yàn)要(yào)求增加、检验频度增加，大豆通过慢(màn)，供应压力后移，市场担(dān)忧(yōu)豆油产量(liàng)或(huò)不及(jí)预(yù)期，豆油累库放慢甚至去库。”侯(hóu)雪玲表示，但随后咨(zī)询机(jī)构数据显示大(dà)豆压榨保持较高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，豆(dòu)油库存加(jiā)速攀升，豆油(yóu)紧张逻辑证(zhèng)伪(wěi)。

　　“受到需求表现不佳及后期大豆高到港带(dài)来的累库(kù)趋势压制，豆油(yóu)整体一直是不温不火；菜(cài)油整体受到需求难以(yǐ)消化供给的压(yā)制(zhì)，前期表现弱势但在加拿大题材出(chū)现后反弹迅(xùn)猛。相比之下，棕榈油在产地及国(guó)内(nèi)持续去库的加持下(xià)，表(biǎo)现最为亮眼，也是本轮油脂上(shàng)涨(zhǎng)的领头羊。”中信建(jiàn)投期货分析师石(shí)丽红表(biǎo)示，此次油(yóu)脂反弹较为凌厉，棕榈(lǘ)油连续几日(rì)出现(xiàn)3％以(yǐ)上的涨幅(fú)，一点都不(bù)拖泥带(dài)水，一(yī)定程度反应了前(qián)期超跌后(hòu)的(de)市场心态(tài)。

　　记者了解到，本轮(lún)反弹中(zhōng)连棕领涨，主要源(yuán)于马棕4月(yuè)供需(xū)数据(jù)偏紧的预期。

　　上周五主要机构公(gōng)布(bù)的(de)数据显示，马棕(zōng)4月(yuè)产量不(bù)及预(yù)期，马(mǎ)棕4月库存环比可能大幅(fú)下降(jiàng)，进一步支撑了马棕(zōng)及连(lián)棕盘面的反弹。

　　据新湖期货分析师(shī)陈燕杰介绍，4月马(mǎ)棕出口(kǒu)环比显著(zhù)下降19％—20％，主因国际(jì)棕榈(lǘ)油近期(qī)的价格优(yōu)势相比豆油及葵油大(dà)幅缩窄，导致国际需求减弱。

　　“前几日彭博、路透(tòu)预估4月马棕产量130万吨，环(huán)比(bǐ)几(jǐ)乎持平(píng)。出口(kǒu)预估120万吨(dūn)，环(huán)比减少19％。库存预(yù)估151万—153万吨(dūn)，相比3月(yuè)库存167万吨(dūn)下(xià)降比较(jiào)明显(xiǎn)。但上周五(wǔ)到周一，大华(huá)继显及(jí)MPOA给(gěi)出的4月全月产量环(huán)比减幅更大，MPOA预(yù)估环比减8％。”陈燕杰(jié)表示(shì)，若产量预期兑现，4月马棕库存或仅140多万吨，已(yǐ)经是历史极低库存水平(píng)，库存环比减幅可能15％左右(yòu)。

　　“4月马棕产量(liàng)偏低主要在于当(dāng)月假(jiǎ)期较多，工作日偏少。因马来种植园的印尼工(gōng)人要返乡庆祝开斋(zhāi)节，通常开(kāi)斋节当(dāng)月马棕产量环比数(shù)据有偏(piān)低倾向。今(jīn)年印(yìn)尼开斋节假期(qī)从4月19—25日(rì)，且随后是国际劳动节假期，预计(jì)因此印尼工人返乡偏慢导致当月产(chǎn)量环比降幅较往年(nián)更大。”陈(chén)燕杰说。

　　在业(yè)内人士看来(lái)，三个(gè)品种(zhǒng)表现(xiàn)强弱与各(gè)自的国内外(wài)供需、消息(xī)面有直接关(guān)系，阶段性的宏观企稳及情绪(xù)修复也是此轮(lún)油脂反弹的重要前(qián)提。

　　“外围市场(chǎng)尤其(qí)是美国经济衰(shuāi)退及(jí)风险(xiǎn)事件(jiàn)的担(dān)忧(yōu)情绪缓和，令(lìng)原(yuán)油及国(guó)内商品短期偏强，是国内油脂反弹的重要(yào)环境(jìng)因素。”陈燕(yàn)杰表示，上(shàng)周五晚间公布(bù)的美国非农就(jiù)业等数据全面超预(yù)期(qī)。此外，耶(yé)伦(lún)也在敦促国会(huì)提高联邦债务上限。这些消息，从边际上缓解了因美国(guó)银行业危机、债务上限到期、短期较差经(jīng)济数(shù)据带来的美国(guó)经(jīng)济低迷及衰退(tuì)担(dān)忧，国际原油随(suí)之止跌回升。

　　陈燕杰认为(wèi)，综合(hé)宏(hóng)观环(huán)境（欧(ōu)美经济衰退预期、美国银行业危机、美国债务上(shàng)限(xiàn)等），考(kǎo)虑(lǜ)巴西大豆卖压有所(suǒ)减轻(qīng)但(dàn)仍将持续、美(měi)豆新作目(mù)前播种(zhǒng)顺(shùn)利、棕榈油产地处于季节(jié)性增产(chǎn)季(jì)、欧洲新菜籽(zǐ)上市(shì)等因素，油脂本(běn)轮可(kě)定义为反弹。

　　上涨根基不牢 业内人士不看好油脂反弹的(de)持(chí)续性

　　值得注意的是(shì)，当前(qián)，因宏观和(hé)基本面的压制依(yī)然存在，受访(fǎng)人士(shì)对油脂此(cǐ)轮(lún)反弹的持续性并不乐观。

　　“从(cóng)基本(běn)面来(lái)看(kàn)，在油脂供应改善倾向较强(qiáng)的(de)背景下，我(wǒ)们预期油脂很难具(jù)备(bèi)持(chí)续的上(shàng)行基础，此(cǐ)轮(lún)超(chāo)跌反弹(dàn)或难持续太(tài)久。”石(shí)丽红表(biǎo)示。

　　在侯雪玲(líng)看(kàn)来(lái)，国内油脂需(xū)求好于2022年，但不(bù)及2021年，且5—6月是消费淡季，市(shì)场对于(yú)需求不宜过(guò)分(fēn)乐(lè)观。而从时间(jiān)节(jié)点(diǎn)上来看，油脂整体也将进入增库周期，在业内(nèi)人(rén)士看来(lái)，进入增库(kù)周期已是(shì)事实，这也将抑制油脂反弹空间。

　　对此，陈燕(yàn)杰(jié)表示，从国际棕榈(lǘ)油产地看，目前(qián)是季(jì)节性(xìng)增产季，中(zhōng)期产地库(kù)存趋向回升(shēng)。但(dàn)当前马棕库存很低，马棕供需转(zhuǎn)为充裕预计还需要几个月(yuè)的时间。

　　“产地(dì)棕榈(lǘ)油连(lián)续几个月的去库是建(jiàn)立(lì)在1—4月产量偏低的基础上(shàng)，但在(zài)倒(dào)挂的豆棕价差及主需(xū)求(qiú)国(guó)高库存(cún)带(dài)来(lái)的并不算好的出(chū)口前景下，后(hòu)续(xù)产地库存累库倾(qīng)向较强。”石丽(lì)红表示。

　　记者了(le)解到，1—2月(yuè)为棕榈油传统低(dī)产期，3月马(mǎ)来西亚出现洪涝(lào)，4月下旬(xún)则有开(kāi)斋节的扰乱，过去几(jǐ)个月马棕产量表现不(bù)佳导致了棕榈油的连续(xù)去库(kù)。然而，开斋节后棕榈油(yóu)一(yī)般有着(zhe)超(chāo)于(yú)正常季节性的产量表现。

　　“鉴于开斋(zhāi)节处于(yú)4月下旬，预计马棕5月全(quán)月的产量环(huán)比增(zēng)幅(fú)可能还会更高(gāo)，这(zhè)预计将(jiāng)为马来西亚带来显(xiǎn)著的累(lèi)库压力，不利于产地报(bào)价及棕榈油期价的持续(xù)上行。”石丽红称。

　　同样，在(zài)侯(hóu)雪玲看来，国内未来两个月油(yóu)脂市场累(lèi)库为主(zhǔ)，大(dà)豆检验只(zhǐ)影响大豆供给的节奏但(dàn)不会消化(huà)供应压力，根据船期初步推算(suàn)，5—6月国内大豆月均到港950万吨、油(yóu)菜籽(zǐ)月均到港50多万(wàn)吨、油脂直接进(jìn)口月均30多万吨，那么油脂单月供应在230万(wàn)吨以上，超(chāo)过(guò)了2021年(nián)5—6月220万(wàn)吨平均消(xiāo)费量。

　　“从国内油脂库存走势来(lái)看，国内菜油库存从年初以来(lái)早就已经进入累库状态。截至5月5日(rì)，华东菜油库存(cún)34.75万吨，周比增19％，同比增(zēng)75％。随着巴西大豆(dòu)到港带来压榨整体(tǐ)回升，豆油的累库趋势也已经比较明显，截至5月5日，国(guó)内(nèi)豆油商业(yè)库存(cún)78.99万吨，虽同比(bǐ)下滑，但周(zhōu)比增近10％，已连续(xù)三周累库。后期从库存(cún)季节性角度来看，整体累库(kù)倾(qīng)向(xiàng)也较为明(míng)显。”石(shí)丽红表(biǎo)示，目(mù)前唯一(yī)呈(chéng)现(xiàn)库存下滑的油脂是近月进(jìn)口不太(tài)足的棕榈油，但产(chǎn)地(dì)棕榈油有望(wàng)在开斋节后开(kāi)启累库，带(dài)来远月棕榈油进口利润(rùn)改善及新增买(mǎi)船。

　　在陈燕杰看来，增(zēng)库确(què)实(shí)会限制(zhì)油脂(zhī)反(fǎn)弹空间，但国内油脂(zhī)油料多数(shù)进口为(wèi)主，成(chéng)本(běn)端原料的供需及价格的变化对油脂行情的影响要更大一些。后期，市场需关注巴西大(dà)豆贴(tiē)水是否(fǒu)进一(yī)步反弹，美豆新作面积预期，国际棕榈油产地累(lèi)库情况(kuàng)及(jí)国(guó)际菜油葵油价格(gé)变化。

　　此(cǐ)外，值得关注的(de)是，宏观风(fēng)险(xiǎn)并没有(yǒu)完(wán)全消(xiāo)散，全球经济预(yù)期、美高利息对大宗(zōng)商(shāng)品需求(qiú)传导等影响或更大。

　　“在(zài)宏观风险尚未释(shì)放完全，市(shì)场随时可能重新聚焦(jiāo)宏(hóng)观(guān)风(fēng)险，且(qiě)油脂(zhī)整(zhěng)体供应改善的背景(jǐng)下(xià)，油脂并不具备持续性反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)，后(hòu)期(qī)水娃是几娃？ 水娃是什么颜色涨势预(yù)计放缓(huǎn)。”石丽红称。

　　基(jī)于(yú)以上判断(duàn)，业内人(rén)士不看好油脂反弹的持续性和(hé)高度(dù)。在侯雪玲(líng)看来，每次反(fǎn)弹乏力(lì)都是空单入场机会，合约上建(jiàn)议选择远月合(hé)约，品种中首选豆油。待供(gōng)需报告发(fā)布后可择机(jī)考虑棕榈油空单及菜棕价差做扩。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 水娃是几娃？ 水娃是什么颜色