五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的(de)资产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的(de)经营(yíng)将持续恶(è)化，新一(yī)轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案(àn)提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联(lián)邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违约(yuē)的(de)可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题(tí)。两(liǎng)党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌地(dì)时间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在(zài)信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生(shēng)债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风(fēng)险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国(guó)内生产总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新(xī吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌n)还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务(wù)违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第一季度韩(hán)国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一(yī)的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时全球经济(jì)数(shù)据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候要(yào)缩(suō)减支出(chū)又使得经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债(zhài)成本上升，资产价格(gé)下跌(diē)，违(wéi)约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可能(néng)性已(yǐ)经非(fēi)常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数(shù)自(zì)去年7月以(yǐ)来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内到(dào)不了，但(dàn)也不会(huì)距离(lí)太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该(gāi)爆(bào)发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后(hòu)。但该来的总会(huì)来(lái)，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它要出现的(de)时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望(wàng)中不(bù)断(duàn)轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样(yàng)去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子(zi)归(guī)来？如果都回不来，那(nà)么我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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