近期(qī)市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什(shén)么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华(huá)和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽车(chē)动(dòng)力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能(néng)科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流(liú)入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流(liú)出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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