市(shì)场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善制度规则体系，加(jiā虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场内虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介(jiè)绍(shào)，2019年(nián)设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方(fāng)达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创(chuàng)板(bǎn)个(gè)股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的(de)时间(jiān)和精力(lì)去关(guān)注(zhù)标的对(duì)应上(shàng)市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南学(xué)院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来(lái)更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要(yào)作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权。

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