看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美(měi)国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压力的(de)通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前(qián)景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布抓蚯蚓真的能赚钱吗(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字(zì)可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈(chén)界正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及(jí)预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预(yù)计继(jì)续去库。后(hòu)续(xù)需继续(xù)关注实际(jì)消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油(yóu)现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qi抓蚯蚓真的能赚钱吗ě)菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预(yù)计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格会跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他地方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正(zhèng)在(zài)发生。一(yī)些(xiē)食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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