今年以来，美股(gǔ)科技板块持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示(shì)，今(jīn)年(nián)美(měi)股(gǔ)科技反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场都(dōu)在积(jī)极(jí)拥抱这新一(yī)轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内(nèi)收益前35只产品中(zhōng)，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别排(pái)在第(dì)27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精(jīng)选人(rén)民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数品。从其一季度(dù)重(zhòng)仓持股情况来看该产品主投美(měi)股科技(jì)股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前三大(dà)重仓持股股票分别为微软、英(yīng)伟达和超威半导体，其中微软持(chí)仓数量相(xiāng)较于上(shàng)期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其后，一季度该(gāi)产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达(dá)标(biāo)普信息科技A人(rén)民币(bì)、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓(cāng)股中(zhōng)占比较高的(de)多是美(měi)股科技股(gǔ)，另一(yī)部分(fēn)所跟踪的指数主要权(quán)重(zhòng)股为美股(gǔ)科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模(mó)型引发(fā)的人工智(zhì)能热潮推动了美(měi)股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年(nián)年末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例，可(kě)以看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相关(guān)的(de)软硬(yìng)件(jiàn)公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是由这些公司掀起和推(tuī)动的，这类人工智能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围绕人工智(zhì)能(néng)的全球投资热浪全(quán)面席卷(juǎn)美股市场，引发了科(kē)技股(gǔ)的(de)全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超(chāo)预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了(le)近160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念的火热(rè)，持续(xù)推(tuī)动了(le)中美市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关板块的中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博(bó)时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经理万琼也认为，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益(yì)于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克(kè)100指数(shù)今(jīn)年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指(zhǐ)数基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标(biāo)的(de)。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年(nián)内美国科技(jì)股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如(rú)本(běn)周5月23日美国三(sān)大(dà)股(gǔ)指全(quán)线(xiàn)收跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价(jià)也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历(lì)史新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表(biǎo)示，近期(qī)美(měi)国(guó)科技(jì)板块同时(shí)受到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储(chǔ)加息政策(cè)博(bó)弈带(dài)来的(de)不确定担忧(yōu)，市(shì)场担中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数心重演2011年美(měi)国(guó)违约(yuē)危机(jī)，当时(shí)时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人(rén)在(zài)最后一刻通(tōng)过提高(gāo)债务上限和削减(jiǎn)赤字的法案(àn)，勉强避(bì)免了(le)一(yī)场灾难，但(dàn)由(yóu)此产生(shēng)的紧(jǐn)张(zhāng)局势引发全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大(dà)经济体的(de)偿(cháng)债能(néng)力，投资人多半(bàn)认为美债几(jǐ)近零风(fēng)险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于未来暂(zàn)停加(jiā)息以及(jí)可能的(de)降息均(jūn)存(cún)在分歧，对美股短(duǎn)期走势也产生了(le)一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及(jí)算力应用对相关软硬(yìng)件科技公(gōng)司(sī)营收的提振，以及未来应用(yòng)全面(miàn)支撑(chēng)着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的(de)图形处(chù)理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自数据中(zhōng)心等相(xiāng)关(guān)应用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力(lì)度或将持续(xù)。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大(dà)科技(jì)龙(lóng)头为例，一季(jì)度净利润均(jūn)出(chū)现不同程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低(dī)于预期。来(lái)自于宏观经(jīng)济(jì)的(de)逆风、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是科(kē)技(jì)股(gǔ)业绩承压的主要(yào)因素。这(zhè)些公司普(pǔ)遍意识(shí)到当前(qián)宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创(chuàng)新仍是抵御周期的(de)最(zuì)强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技(jì)企业巨(jù)头们已通过持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在(zài)中长期(qī)持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为(wèi)，目前美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)汇(huì)集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等(děng)，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技术(shù)和产品(pǐn)的推广能否为这些公(gōng)司打开(kāi)新的增长曲(qū)线，并带动(dòng)估值的(de)提升(shēng)，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博时基金万(wàn)琼表(biǎo)示，科技(jì)板块代表人类未来发展的(de)方向，看好这(zhè)个板块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科技公(gōng)司又是(shì)引领全(quán)球(qiú)科技的(de)发展，美股科技板块还是具有(yǒu)很好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。投资(zī)者可以考虑长期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的(de)走向、银行(xíng)危机的后续等。投资者(zhě)应根据(jù)自(zì)身的风(fēng)险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投(tóu)资(zī)、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大(dà)的金融市场，纳(nà)指与A股各类(lèi)市(shì)场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度(dù)来(lái)看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分(fēn)投资(zī)者看好(hǎo)美股科技股、生(shēng)物制药(yào)公司，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符(fú)合美股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建议投(tóu)资者结合自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或(huò)许是(shì)一种体验更好的(de)方式。”

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