公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓(c七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁āng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察(chá)公司(sī)的发展，等(děng)到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的(de)优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一(yī)次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的(de)基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告(gào)期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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