五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银(yín)行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强(qiáng)调(diào)，美国(guó)银行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第(dì)一(yī)共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业(yè)危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)再度成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于(yú)19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能(néng)出现的债(zhài)务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会(huì)众(zhòng)议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案(àn)提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任(rèn)何(hé)要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务(wù)上(shàng)限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函(hán)众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高级(jí)议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可能(néng)“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首次债务违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权仍(réng)在(zài)，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年(nián)全(quán)球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一(yī)的(de)半(bàn)导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯(xīn)片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球经济数据(jù)可能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得(dé)经济下(xià)滑(huá)。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债(zhài)务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美(měi)元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪(làng)平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示(shì)见顶的(de)可能性(xìng)已经(jīng)非常(cháng)大。欧股(gǔ)目(mù)前仍(réng)处于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可(kě)能是历史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈(liè)建议有权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经(jīng)触(chù)及(jí)70美元(yuán)，预计3月(yuè)低(dī)点(diǎn)必(bì)将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华(huá)商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低(dī)点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不了，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会(huì)已经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的(de)总会来(lái)，大(dà)放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022的一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大(dà)变局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要出(chū)现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相信超越08年(nián)的世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样去等(děng)待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个走过(guò)，一个一个错(cuò)过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一(yī)幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(zhōng)将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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