近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商协会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位违(wéi)规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位期债务(wù)融(róng)资(zī)工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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