公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的(de)基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香(xi分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗āng)港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗有商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司(sī)的发(fā)展，等到它们(men)用事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的(de)基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过(guò)程，特别(bié)是居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心(xīn)，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入(rù)前十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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