北交所开市(shì)至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投资(zī)北交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证50指数(shù)基金(jīn)、北(běi)交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大北交(jiāo)所布(bù)局(jú)力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募基金等专(zhuān)业投资者积(jī)极(jí)挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的(de)意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北交所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶段，更(gèng)具(jù)成长空间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公(gōng)募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有申万菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产品外(wài)，还(hái)有华(huá)商(shāng)、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等(děng)多(duō)家基金公司也发布公告(gào)称，北交所上(shàng)市股票是(shì)国内依法发行上(shàng)市的(de)股票(piào)，属于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特(tè)征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表明专业(yè)投资机构敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外国(guó)内最优质公司的代表(biǎo)，许多(duō)标的15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗当前估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也(yě)认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总(zǒng)量的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的(de)加入使得整个(gè)板块的(de)成交变得(dé)更(gèng)加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司的良(liáng)好表现也(yě)使得越来越多(duō)投资者关(guān)注到(dào)北交所，自然也引来更(gèng)多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的(de)配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北(běi)交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前(qián)十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次(cì)新基(jī)金(jīn)在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度(dù)高(gāo)。“预(yù)计随着后续(xù)市(shì)场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会(huì)加大对北交所市(shì)场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的战(zhàn)略(lüè)定位和上市(shì)公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预(yù)计次新基金(jīn)投资将深(shēn)入细分(fēn)产(chǎn)业链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前景(jǐng)大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛(sài)道(dào)的公司估值水平(píng)，在北交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北(běi)交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一(yī)方面会根据市场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多以北交所股(gǔ)票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量(liàng)基(jī)金产(chǎn)品的(de)投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到(dào)历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资(zī)北(běi)交(jiāo)所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年(nián)新(xīn)能源行业整体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所的(de)投资价值仍然受到公(gōng)募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表示，北(běi)交所当下(xià)呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段相比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更(gèng)大(dà)的成长空(kōng)间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认(rèn)为北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争力，在研(yán)发投(tóu)入(rù)的(de)强(qiáng)度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司(sī)，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，从中长(zhǎng)期视(shì)角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易(yì)制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的(de)企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估值有向上(shàng)修(xiū)复的空(kōng)间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年(nián)打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻辑(15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗jí)强的优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较(jiào)多(duō)左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们相信会(huì)有相当体(tǐ)量的(de)企(qǐ)业成(chéng)长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好(hǎo)电力(lì)设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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