5月迎来开门(mén)红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对(duì)于人工智能、消费、新(xīn)能源等(děng)板块看法分(fēn)歧(qí)较大，截(jié)至5月(yuè)4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股，从行业(yè)来看，机(jī)械设备行业板块暂时是5月机构(gòu)人(rén)气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银(yín)行板(bǎn)块罕(hǎn)见出现多只金股(gǔ)，两者(zhě)一定程(chéng)度与中特(tè)估(gū)概(gài)念有所重叠。

　　而(ér)人(rén)工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关注度提升(shēng)最(zuì)为(wèi)明显，计算机板块关注度则快速下降，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情走势相互(hù)印证，传(chuán)媒板块率先突(tū)破(pò)，可(kě)能(néng)会成为AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零(líng)售的关注(zhù)度也(yě)小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一(yī)旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各(gè)家券(quàn)商(shāng)推荐(jiàn)的金股标的(de)集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及(jí)以(yǐ)上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同(tóng)时(shí)获得3家以上机(jī)构推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒(méi)板块受(shòu)关(guān)注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看(kàn)4月金股(gǔ)策略表现(xiàn)，东吴(wú)证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精测电子(zi)贡(gòng)献其中绝大多(duō)数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券(quàn)商金股策略盈利(lì)，收(shōu)益(yì)中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩(jì)均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现(xiàn)在(zài)热门金股上则(zé)表现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时(shí)获得4家机构(gòu)的金(jīn)股中仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天老窖则(zé)出(chū)现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商品城、精测电子(zi)涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券(quàn)商对五月份的投资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券商们对(duì)五月的大盘的(de)看法比(bǐ)较(jiào)保(bǎo)守(shǒu)，建议多看少动，推荐较多的(de)行(xíng)业是电气(qì)设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走势机构有(yǒu)分歧，区域规(guī)划(huà)、券商、沪港通、个股期权则(zé)因有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短期的机会(huì)。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述了美(měi)国股(gǔ)票投(tóu)资的(de)一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月股票市场的(de)相对弱势。这(zhè)有悖(bèi)于现(xiàn)代投资理论，但(dàn)又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在(zài)2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市(shì)场中，我(wǒ)们也发现了(le)明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出(chū)现上(shàng)涨，其他年份(fèn)均(jūn)现(xiàn)下跌(diē)。如果统计(jì)5、6两个月的市场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表(biǎo)示经济的微刺(cì)激(包括重大项目的(de)陆(lù)续推出和开工)不(bù)会停止(zhǐ);同时，管理(lǐ)层对信用风险(xiǎn)及(jí)资产价格风险的容忍度正在降低，但在(zài)投资缺口重回(huí)下行通(tōng)道(dào)、通胀(zhàng)继续低位徘(pái)徊(huái)的经(jīng)济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点发(fā)力的(de)“微刺(cì)激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现状。2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天p>

　　申万策略(lüè)认为市场依然维持震荡格局(jú)，长(zhǎng)期看二(èr)级市场估(gū)值体系国(guó)际化是趋势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲(dūn)起跳(tiào)的机会(huì)，可(kě)以做一把反弹，国(guó)企改革(gé)红利释放(fàng)非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背景(jǐng)下，要么(me)减(jiǎn)少负债，要么增加(jiā)资本，减负债会带来经济收缩压力，增(zēng)资本会带来(lái)股票供给压力，市场(chǎng)尚未走出(chū)这(zhè)种被动局面(miàn)的影响。PMI数(shù)据显示经济(jì)下行压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期望经(jīng)济会出现(xiàn)持续或者大幅改善;资(zī)金利(lì)率(lǜ)的回(huí)落是衰退性的，不意味着流动性出(chū)现主动式改善(shàn);风险(xiǎn)偏好受刚性兑(duì)付打破(pò)预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担(dān)忧。总体(tǐ)上仍(réng)维持二(èr)季度投资策(cè)略观(guān)点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘股如医(yī)药、家电、汽车(chē)、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一线白马(mǎ)等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值(zhí)不高，可以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等白(bái)马股)

　　海通策略(lüè)展望5月市(shì)场环境，一些(xiē)积极因素正(zhèng)出(chū)现(xiàn)，将给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏(hóng)观面(miàn)，政(zhèng)策(cè)底限思维仍在(zài)，悲(bēi)观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分(fēn)龙(lóng)头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件(jiàn)性亮(liàng)点望提振市(shì)场情绪。从(cóng)管理层的政策(cè)取向(xiàng)来看(kàn)，短期打破概率偏低(dī)，震(zhèn)荡市(shì)特征(zhēng)没(méi)变(biàn)。短期(qī)市场(chǎng)下跌后5月有(yǒu)些积极因素出现，建议备战回调后的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期小批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经(jīng)济预期偏乐观(guān)，而实际(jì)政策效(xiào)果难以对冲来(lái)自房地产等领域带来的经济下行动能，基本面预(yù)期很有可能(néng)下修;再次，改2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天革(gé)和(hé)结构调(diào)整依然是(shì)政策主(zhǔ)要目标(biāo)，政府不(bù)托底(dǐ)，政(zhèng)策不(bù)全(quán)面放松的情况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响。监管部门的维稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继(jì)续维持弱势下跌格局。

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