金(jīn)融界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度货币政策执行报告出炉，报告针(zhēn)对时下经(jīng)济(jì)通缩、利率(lǜ)走势、房(fáng)地(dì)产政策、硅谷银行(xíng)热(rè)点话(huà)题做了回应。

　　针对经济(jì)通缩问题的讨(tǎo)论(lùn)，央行一锤定(dìng)音。央行(xíng)第一(yī)季度中国货(huò)币政策执行报告写到，当前我国(guó)经济(jì)没有(yǒu)出现通缩。通缩主要指价格持续负增(zēng)长，货(huò)币供应量(liàng)也具有下降趋势(shì)，且通常伴随经济衰退。我(wǒ)国物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，特别(bié)是核(hé)心(xīn)CPI同比稳定在0.7%左(zuǒ)右，M2和(hé)社融增(zēng)长相对较快，经济运行持续好转，不符(fú)合(hé)通缩(suō)的特征。中长期看，我国经济总(zǒng)供(gōng)求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　针(zhēn)对利率问题，央(yāng)行表示，2023年(nián)3月，新发放贷款(kuǎn)加权平均(jūn)利率为(wèi)4.34%，其中企业贷款(kuǎn)加权平(píng)均利率为3.95%，均处(chù)于历史(shǐ)低位。下阶段，人(rén)民银行将继续(xù)实施好稳健的货币(bì)政策，合理把(bǎ)握宏观(guān)利率水平，持续深入(rù)推进(jìn)利率市场化改革，健全“市(shì)场利率+央行(xíng)引(yǐn)导→LPR→贷款(kuǎn)利(lì)率”传(chuán)导(dǎo)机(jī)制，为促(cù)进经济实(shí)现质(zhì)的有效提升(shēng)和量的合理增长营(yíng)造(zào)有利条件。

　　对(duì)于硅谷银行破产影响，央(yāng)行表(biǎo)示我国金(jīn)融(róng)机构对硅谷银行风险敞口小，硅(guī)谷银行破产对我(wǒ)国金融市场影响可控。当前我(wǒ)国金融体系运行稳健(jiàn)，金融业总资产中(zhōng)占(zhàn)比超(chāo)过90%的银行业总体稳定，绝大(dà)多数(shù)银行业金融机构处于安全边界内，银(yín)行业总资产(chǎn)中占(zhàn)比约七成的24家姚笛为文姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛大(dà)型(xíng)银行(xíng)一直保持评级(jí)优良。但对硅谷银行事(shì)件的经验教训也要总结反思(sī)。

　　对于(yú)下阶段的货币(bì)政(zhèng)策，展望未(wèi)来，经济(jì)延续复苏态势有诸(zhū)多有利条件。一是居民(mín)收入增长有所恢复，消费(fèi)场景改善，消费倾向姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛回(huí)升，就(jiù)业形势总体(tǐ)稳(wěn)定，内需(xū)潜力将进(jìn)一步释放。二是重(zhòng)大(dà)项(xiàng)目建设加快推(tuī)进(jìn)，基建投资继续发挥稳(wěn)增长重要支(zhī)撑作用，制造(zào)业(yè)技术改造投资力度(dù)加大，房地(dì)产走稳对全部(bù)投资的下拉影响也会(huì)趋弱(ruò)。三是我国(guó)产业链供(gōng)应链齐全，配(pèi)套能(néng)力强，出口(kǒu)仍具备结(jié)构(gòu)性优势(shì)。四是已(yǐ)出台政策措施持续显现成效，积极的(de)财政政策加(jiā)力(lì)提效(xiào)，稳健的货币(bì)政策(cè)精准有力，服务实体经济力(lì)度加大，为(wèi)供给侧结构性(xìng)改(gǎi)革和高质量发展(zhǎn)营造了(le)适宜环境。总体看，我国经济运行有望持(chí)续整(zhěng)体好(hǎo)转，其中二季度在低基(jī)数影响下增速可能明显回升，为顺利实现全年增长目标(biāo)打下坚实基础。

　　以下为具体要点：

　　央行(xíng)：当(dāng)前我(wǒ)国(guó)经济没有出现(xiàn)通缩 物价(jià)仍在温和(hé)上涨

　　央行发(fā)布第一季度中国货币政策执行报告，未(wèi)来几个月受(shòu)高基数等影响(xiǎng)，CPI将(jiāng)低(dī)位窄幅(fú)波动(dòng)。今年5-7月CPI还(hái)将阶(jiē)段(duàn)性保持(chí)低(dī)位，主要受去(qù)年同(tóng)期CPI涨幅(fú)基本在2.5%左右的高基数(shù)影响。但要看到(dào)，随着基数降低，特(tè)别是政策效(xiào)应(yīng)将进(jìn)一步显现，市场机制(zhì)发挥充分作用(yòng)，经济内(nèi)生动力也在增强，供(gōng)需(xū)缺口(kǒu)有望趋(qū)于弥合，预计下(xià)半年CPI中枢可能温和抬(tái)升，年末可能回(huí)升至近年均值(zhí)水平附近。当前我(wǒ)国经(jīng)济没有(yǒu)出现通缩。通缩主要(yào)指价格持续(xù)负增长，货币供应量也具有下降趋势(shì)，且通常伴随经济衰退。我国物价仍在温和上涨，特(tè)别(bié)是核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，不(bù)符合通缩的特征。中长(zhǎng)期(qī)看，我国(guó)经济总供求(qiú)基本(běn)平(píng)衡(héng)，货(huò)币(bì)条件(jiàn)合理(lǐ)适(shì)度，居民预期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的基础。

　　央行：落实存款利率市场化调整机制 着(zhe)力(lì)稳(wěn)定银行负债(zhài)成本

　　央行发布(bù)第一季度中国货币(bì)政策执行报告(gào)：继续推(tuī)进利(lì)率市场化改革(gé)，完(wán)善中央(yāng)银行政策(cè)利率体(tǐ)系(xì)，健全市(shì)场化利率形成(chéng)和传(chuán)导机制，引(yǐn)导市场利率围(wéi)绕政策(cè)利(lì)率波动(dòng)。落实存款利(lì)率(lǜ)市(shì)场化调整机制(zhì)，着力稳(wěn)定银行负债成本。发挥贷款市(shì)场(chǎng)报价利率改革效能，推动企(qǐ)业综合融(róng)资成本和个人消费信(xìn)贷成本稳中有(yǒu)降。

　　央行：3月新发放贷款加权(quán)平均利率(lǜ)为(wèi)4.34% 均处于(yú)历史(shǐ)低位(wèi)

　　央行第一季度中国货币政策执行报告显示，2023年3月，新发放贷款加权(quán)平均利率为4.34%，其中企业贷(dài)款加权平均利率为3.95%，均(jūn)处于历史(shǐ)低(dī)位。下阶段(duàn)，人民银行(xíng)将(jiāng)继(jì)续实施好稳健的货币政策，合理把握宏观利率水平，持续深入推进(jìn)利率(lǜ)市(shì)场(chǎng)化改革，健全“市场(chǎng)利率+央行引(yǐn)导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进经济实现质的有效(xiào)提升和量的合理增长营造有利条件。

　　央(yāng)行展望(wàng)中(zhōng)国宏观经济：我国(guó)经济(jì)运行有望持(chí)续(xù)整体(tǐ)好转(zhuǎn) 其中二季(jì)度在低基数影响下增速可能明显(xiǎn)回升

　　央行第一季度中国货(huò)币政(zhèng)策执行报告，展望未来，经济延续复苏态(tài)势有诸多有利条(tiáo)件。一是居民收入增(zēng)长有所(suǒ)恢复，消(xiāo)费场景改善，消费倾向回升(shēng)，就业形势总(zǒng)体稳定，内需潜力将进一步释放(fàng)。二是重大项目建设加(jiā)快推进，基建(jiàn)投(tóu)资继续发挥稳增长重要支撑作(zuò)用，制造(zào)业技术(shù)改造投资(zī)力度加大，房地(dì)产走(zǒu)稳对全部投(tóu)资的下拉影响也(yě)会趋弱。三是我国产业链供应(yīng)链齐(qí)全，配套能力强，出(chū)口仍具备(bèi)结构性优势(shì)。四是已出台(tái)政策(cè)措施持续显现成效，积极的财政政策加力提(tí)效，稳健的货币政策精准有(yǒu)力(lì)，服务实体(tǐ)经济力度加大，为(wèi)供给(gěi)侧结(jié)构(gòu)性改革和高质量发展营造了适(shì)宜环(huán)境。总体看，我国经济(jì)运(yùn)行有望持续整体好转(zhuǎn)，其中二季度在(zài)低基数影响下增速可能(néng)明显回升，为顺利实(shí)现全年(nián)增长目(mù)标打(dǎ)下坚实基础。

　　央行：支持刚性和改善性住房需求 加快完(wán)善住(zhù)房租赁金融政策体系(xì)

　　央行(xíng)发布第(dì)一季度中国货币(bì)政策执(zhí)行报(bào)告：下一(yī)阶段，牢(láo)牢坚(jiān)持房(fáng)子是用来住的、不是用(yòng)来炒(chǎo)的定位，坚持(chí)不将房地(dì)产作为短期刺激(jī)经济的手(shǒu)段，坚(jiān)持稳地价、稳(wěn)房价、稳(wěn)预(yù)期，稳妥实(shí)施(shī)房地产金(jīn)融审慎管(guǎn)理制(zhì)度，扎(zhā)实做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)各项工(gōng)作，满足行(xíng)业(yè)合理融资需求，推动行(xíng)业重组并购，有效防(fáng)范化解优质头部房企(qǐ)风险，改(gǎi)善(shàn)资产负债状况，因城施策(cè)，支持刚性和改(gǎi)善性住房需(xū)求，加快完善住房租赁金融政策体(tǐ)系，促进(jìn)房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。

　　央行：结构性货币政策(cè)聚焦重点、合理适度、有进有退

　　央行发布第一季度中国货币政(zhèng)策(cè)执行报告：下一阶段(duàn)，结构性货币(bì)政策(cè)聚焦重点、合理适度、有进有退。保(bǎo)持再(zài)贷(dài)款、再贴现政策稳定性(xìng)，继续对涉农、小微企业、民(mín)营(yíng)企业提供普惠性(xìng)、持续(xù)性的资(zī)金支持。实施好普(pǔ)惠小微贷款支(zhī)持工具，提升(shēng)小微企业(yè)的(de)金融服务水(shuǐ)平，支(zhī)持稳企业(yè)保就业(yè)。实(shí)施好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，支(zhī)持符合条件的金(jīn)融机(jī)构为具有显著碳减(jiǎn)排效(xiào)益的重点项目和(hé)煤炭(tàn)煤电的清(qīng)洁高效利(lì)用(yòng)提(tí)供优惠利率资(zī)金。继续实施普(pǔ)惠养老(lǎo)、交通物流等专项再贷(dài)款政策，推动(dòng)房(fáng)企纾困专项再贷款和租赁住(zhù)房(fáng)贷款支持(chí)计划落(luò)地生效。

　　中国央行：硅谷银行破产(chǎn)对我国金融市场(chǎng)影响可控

　　中国央(yāng)行：我国金融机(jī)构对硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)风险敞口小(xiǎo)，硅谷银行破产对我国(guó)金融市场影响(xiǎng)可控。当前我国金融体系运行稳健，金融业总资(zī)产(chǎn)中占比超过90%的银行(xíng)业总体稳定，绝大多数银行(xíng)业金融(róng)机构(gòu)处于安全边(biān)界内，银行(xíng)业总(zǒng)资(zī)产(chǎn)中占比约七成的24家大型(xíng)银行一(yī)直保(bǎo)持评级优(yōu)良。但对硅谷银行事(shì)件(jiàn)的(de)经验(yàn)教训也要总(zǒng)结(jié)反思。

　　央行：把(bǎ)实施扩大内需战(zhàn)略同(tóng)深化供给侧结构(gòu)性改革结合起来 充分(fēn)发挥货币信(xìn)贷政(zhèng)策效能(néng)

　　央行(xíng)发布2023年第(dì)一季度中(zhōng)国货币政策执行报告(gào)，下(xià)一(yī)阶(jiē)段(duàn)，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革(gé)结合(hé)起来，把发挥(huī)政策效力和激发(fā)经营(yíng)主体活力结(jié)合起来(lái)，建设现代中(zhōng)央银行制度，充(chōng)分发(fā)挥货币信贷政(zhèng)策效(xiào)能，全力(lì)做好稳增长、稳就业(yè)、稳物价工(gōng)作，乘势而上，推动经济实(shí)现质的有效提升和量的合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　央行(xíng)：加快(kuài)推进金融稳定法制建设 推动(dòng)《金融稳(wěn)定法》出台

　　央行表示，金(jīn)融管理部门将持续强(qiáng)化金融稳定保障体系建设(shè)，牢(láo)牢守住不(bù)发生系统性金融风险的底线。一是加(jiā)快(kuài)推进金融稳定法制建设，推动(dòng)《金融稳(wěn)定(dìng)法》出(chū)台，健全市场(chǎng)化、法治化金融风险处置(zhì)机(jī)制。二是(shì)加强金融(róng)风险监测、预警，充分发挥(huī)存(cún)款保(bǎo)险制度的早期纠正和市场化风险处置平台作(zuò)用。三是不(bù)断充实金融风险处(chù)置(zhì)资源，完善金(jīn)融(róng)稳定保障(zhàng)基金(jīn)管理机制，与存款保险基金(jīn)和相(xiāng)关行(xíng)业保障基金(jīn)双层运(yùn)行、协同(tóng)配合，共(gòng)同维护(hù)金融(róng)稳定与安全(quán)。

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