金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议(yì)讨论(lùn)的(de)重要内容为(wèi)“在服(fú)务(wù)中国式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中(zhōng)特(tè)估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多(duō)，股息(xī)支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的(de)正常(cháng)反应，而并非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体高分(fēn)红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边(biānknocked什么意思，knocking什么意思)际(jì)和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏(sū)，“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月(yuè)净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持(chí)仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫(yì)后经济全(quán)面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转需要时(shí)间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低(dī)了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了(le)业(yè)绩驱(qū)动策略的(de)潜(qián)在回(huí)报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续(xù)涨停后(hòu)已出现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前(qián)位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估(gū)值(zhí)的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参(cān)与者可(kě)以(yǐ)给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的(de)直(zhí)观(guān)判(pàn)断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份(fèn)额总(zǒng)额(é)超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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