芦哲 首席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我们(men)将影响青(qīng)年失(shī)业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失业率=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业人口的(de)增(zēng)加不能(néng)完全(quán)解释青(qīng)年失业(yè)率的(de)上升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的(de)青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新增约(yuē)132万青年(nián)失业(yè)人(rén)口只能将失业率(lǜ)拉(lā)升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业(yè)率(lǜ)的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的(de)青年失(shī)业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务(wù)、知识(shí)密集(jí)程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济(jì)复苏的(de)主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结(jié)构的分化，带(dài)来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外(wài)，我国(guó)农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下(xià)降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶(è)化而退出劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的(de)一部(bù)分，另一部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下三(sān)种情况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕rong>·风险提示：服务(wù)业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人(rén)员缘于服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接(日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕jiē)受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复(fù)苏的(de)情况下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告(gào)将重(zhòng)点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青年失(shī)业率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失(shī)业率时，经常认(rèn)为失业率上升(shēng)一定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年(nián)龄段失(shī)业率来说(shuō)并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能忽视分(fēn)母的变(biàn)动(dòng)，因为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的(de)9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要(yào)原(yuán)因就是失业(yè)率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期(qī)间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)基(jī)本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业(yè)人(rén)口(kǒu)数(shù)量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在3月就业数据解读时，披(pī)露了当前青年就业和(hé)失(shī)业(yè)人数的基本情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市(shì)场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为在校(xiào)学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数与去年基本(běn)持平(píng)，今年4月青年失业率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同(tóng)期多70万(wàn)人左右，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形势好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动(dòng)力总(zǒng)量维持在3219万(wàn)，青年失(shī)业率每(měi)提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增(zēng)青年失业(yè)人口(kǒu)来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年(nián)同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前(qián)四个(gè)月青(qīng)年失业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关系(xì)。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国(guó)青(qīng)年失业率一般在(zài)上(shàng)半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率或将继(jì)续小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据(jù)月度劳(láo)动力调查(chá)数据，青年(nián)失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年(nián)龄(líng)群体(tǐ)中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群后，剩下的青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，第一大(dà)失业原(yuán)因(yīn)是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育(yù)。各年龄段失业(yè)人(rén)群(qún)中，年龄越低，平均受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比(bǐ)例在其(qí)他三(sān)个年龄阶段逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的(de)受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年(nián)龄限制(zhì)，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就(jiù)业人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过(guò)大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青(qīng)年就(jiù)业分布基(jī)本一(yī)致。青年失业人(rén)口呈现(xiàn)出(chū)行业聚集的(de)特点(diǎn)，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行业也是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业(yè)。从行业来(lái)看，青(qīng)年失(shī)业人口的行(xíng)业分布是由就业分布决定的(de)，吸(xī)纳就(jiù)业占比较大(dà)的行业(yè)，往(wǎng)往(wǎng)也(yě)贡献(xiàn)了较大规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之(zhī)前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度(dù)由(yóu)低到高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流入服(fú)务业。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产(chǎn)供应业，这四个行业是(shì)国民经济分类(lèi)的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务(wù)服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比(bǐ)例(lì)均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年(nián)限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就(jiù)业人员的(de)受教育年限，来计(jì)算各行业的(de)知识密集(jí)程度。有(yǒu)5个(gè)行业的平均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研究(jiū)与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件(jiàn)和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其(qí)他四个(gè)行业是过去十年(nián)青年(nián)就(jiù)业(yè)流(liú)入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如(rú)图10，各行业所(suǒ)吸纳(nà)的青年就业比(bǐ)例变(biàn)动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)低的(de)行业流向较(jiào)高(gāo)行业。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失(shī)业比例（该(gāi)行(xíng)业的青(qīng)年失业(yè)人数/青年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业(yè)的青年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的(de)青年就业人(rén)数/青(qīng)年(nián)就业总人数(shù)），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替代(dài)指标。以这(zhè)个(gè)指标来看，知识(shí)密集(jí)型行业的青年(nián)失(shī)业率大多高(gāo)于全年龄段失业(yè)率，如信(xìn)息技术、教育、科研服(fú)务、公(gōng)共管理等(děng)行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售(shòu)业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务(wù)服务业、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当(dāng)前青年失业人员(yuán)增长的症结在于服务业就业复(fù)苏的结构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提高(gāo)，青年就业大量(liàng)流向知识密(mì)集型服务(wù)业，如(rú)教育、信息技术等行业。另一(yī)方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的(de)生活性服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复苏结(jié)构分化，带来的青(qīng)年失业人(rén)口和25-59岁失(shī)业(yè)人口的(de)分化(huà)。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出(chū)现明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)，应届(jiè)生就业(yè)压(yā)力(lì)大；而住(zhù)宿餐(cān)饮(yǐn)等行(xíng)业就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)而(ér)言，这些行业的就业吸纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　青年(nián)失业率的分母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)，主要由(yóu)青(qīng)年人口和(hé)劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升(shēng)青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决于城镇(zhèn)青年人口数(shù)量，而后者(zhě)来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)，这两(liǎng)部分增(zēng)量未来(lái)都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是(shì)建国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口(kǒu)最(zuì)高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年(nián)开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人(rén)。预计今(jīn)年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复(fù)，新增(zēng)城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可(kě)能(néng)仍(réng)然(rán)较难回到(dào)十三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已(yǐ)经达到65％以上，继(jì)续高速(sù)增(zēng)长空间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部(bù)分青年在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动(dòng)市场。二是近年(nián)来(lái)呈(chéng)下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动(dòng)参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该(gāi)年(nián)龄(líng)段的在(zài)校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局曾在发(fā)布(bù)会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就(jiù)业(yè)形(xíng)势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导致(zhì)初(chū)次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即(jí)进入就业市场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会(huì)将(jiāng)部分青年人初次就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　<日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕/p>

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年失业率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅(fú)不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业人(rén)口会(huì)随(suí)着经济复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)经济复(fù)苏难以(yǐ)改变(biàn)失业率(lǜ)的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是(shì)人口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查(chá)失(shī)业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针对全部(bù)就(jiù)业人(rén)口，不包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内。因此，许(xǔ)多(duō)针(zhēn)对青年失业率的讨论(lùn)以全国青年人口(kǒu)数量为出(chū)发点(diǎn)，未区分(fēn)人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别(bié)说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是(shì)失业率的分(fēn)母不含没有劳(láo)动意愿的劳(láo)动年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或要求参加社(shè)会(huì)经济(jì)活动的人员。包括就业人(rén)员和失业人(rén)员(yuán)”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查(chá)制度于(yú)2005年正式实施(shī)，每年(nián)进行两次(cì)全国(guó)劳(láo)动力抽样(yàng)调查，调(diào)查范围(wéi)为中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村，调查(chá)对象为(wèi)16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为(wèi)更(gèng)及(jí)时准确反映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式在(zài)全(quán)国(guó)范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分(fēn)之一(yī)左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家(jiā)庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年(nián)一次的人(rén)口普查则在长表部分纳入就业(yè)调(diào)查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普查(chá)的就业(yè)数据(jù)质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人员总(zǒng)数会根(gēn)据(jù)普查数据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的(de)差(chà)异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来(lái)自何(hé)处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德(dé)邦(bāng)证券(quàn)股份有限公司

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