今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压)展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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