金融(róng)界5月18日消息(xī) 国(guó)内期货市(shì)场收盘，商品(pǐn)期货多数上涨，低硫(liú)燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面(miàn)，工(gōng)业硅跌超2％，中国为什么叫兔子国尿素、纯碱、菜(cài)油(yóu)跌超1％。

　　中信期货：原油(yóu)在金融压力和地(dì)缘支撑作用下呈现多(duō)空(kōng)轮动(dòng)的跷(qiāo)跷板效应(yīng)

　　五月(yuè)油(yóu)价在(zài)70美元处仍(réng)有强力(lì)支撑，六(liù)月有上(shàng)行动力。年初以来(lái)原(yuán)油价(jià)格(gé)在金(jīn)融压力(lì)和地(dì)缘支撑作用下呈现(xiàn)多空轮(lún)动的(de)跷跷板效应。短期来看，在月初金融事件冲(chōng)击下，五月可能处(chù)于震荡(dàng)周期(qī)中的(de)偏弱阶段。但(dàn)在下方(fāng)70美元处，仍有(yǒu)强(qiáng)力支撑。仍以(yǐ)短期波段操作思路为主(zhǔ)。中期来看，六月进入地缘和金融事件(jiàn)交易阶段。如果(guǒ)欧佩克减产或美联(lián)储停止加息，均有(yǒu)可能(néng)给油(yóu)价提供阶段(duàn)上(shàng)行动(dòng)力。长期来看(kàn)，支撑和压力共存局(jú)面或将维持。今年可能整体(tǐ)处(chù)于周期末(mò)端的底部震荡期，全(quán)年暂时(shí)维持(chí)70-100区(qū)间预期。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱(jiǎn)行(xíng)情(qíng)驱(qū)动依旧(jiù)在现货，目前(qián)来看现(xiàn)货(huò)降价的趋势并未企稳(wěn)的迹(jì)象。从平衡表推演，后(hòu)续(xù)纯碱库存预期开启去(qù)库，但是本周的库存(cún)呈现双(shuāng)累(lèi)，可见当下持货意(yì)愿已经在低谷，现货价(jià)格预计持续松动。除此之外，丰成(chéng)17日开车(chē)，湘渝14日开车，可(kě)见(jiàn)当下的(de)检(jiǎn)修周期都不长，开(kāi)工高位(wèi)可维持(chí)。

　　除此之外，华(huá)南上(shàng)周到港了5万吨纯碱，也(yě)是预期外，导致后(hòu)续存在进一步累库的空间(jiān)。因此当下纯碱累库趋(qū)势(shì)进(jìn)一(yī)步延续，后续需(xū)要检修的(de)集中(zhōng)兑现才能扭转供需，而去(qù)库对价格的(de)传导也不是一蹴(cù)而就。从更大的角(jiǎo)度来看，纯碱投(tóu)产预期下，现货偏(piān)松，预期(qī)过剩，从利润角度就是要走向(xiàng)成本以下，何(hé)时投产(ch中国为什么叫兔子国ǎn)只是节奏上(shàng)的(de)扰动(dòng)，不影响方向。目前原盐价(jià)格下滑，纯碱成本出现进一步(bù)坍塌(tā)，纯碱(jiǎn)边际在(zài)1600。策略上，逢高做空，持仓至成(chéng)本(běn)以下。

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