燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大(dà)啤酒(jiǔ)巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过(guò)去一(yī)年(nián)实现(xiàn)营收和(hé)净利(lì)润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿收益(yì)影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩(jì)的取得，是啤酒企(qǐ)业调(diào)整产品结构、上(shàng)调产品售价的结(jié)果。

　　相比于(yú)净利润的高(gāo)增长，比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁上述(shù)三家啤(pí)酒上市(shì)公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不(bù)过(guò)，其(qí)高端产品(pǐn)的表现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩(jì)数字增长(zhǎng)的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土(tǔ)地等降低经营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业关停部(bù)分工厂是为了提高运行效率，降低运营成本(běn)，同时比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁淘汰低端落后产(chǎn)能，而(ér)新增产能是为(wèi)了利(lì)用自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大高端产品(pǐn)的(de)占(zhàn)比，符合整个(gè)行业(yè)消(xiāo)费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮(cháo)

　　随着啤酒由(yóu)增量市(shì)场转为(wèi)存(cún)量市场，啤(pí)酒企业想依(yī)靠卖更多的(de)啤酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的产(chǎn)品销量(liàng)增长幅(fú)度均(jūn)在个(gè)位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量(liàng)增长乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一(yī)年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)推行(xíng)多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的基础上推出首(shǒu)款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪(xuě)花(huā)小啤(pí)等产品也(yě)相继(jì)上(shàng)市(shì)；青岛啤酒(jiǔ)在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略(lüè)的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等产品(pǐn)为代(dài)表的(de)大单(dān)品(pǐn)与特色产品组合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售价(jià)也(yě)不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价也(yě)只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的(de)提振效应明显。华润(rùn)啤酒表示(shì)，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升(shēng)，约占全(quán)年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核(hé)心大(dà)单品“燕京U8”的(de)销(xiāo)量达(dá)39万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增(zēng)长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看(kàn)，中(zhōng)信证券(quàn)研报显示，燕(yàn)京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及包(bāo)装物成本上(shàng)升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛利率均有所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁其全资子(zi)公司向(xiàng)山东景(jǐng)芝(zhī)白(bái)酒注(zhù)资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金(jīn)沙酒业股权(quán)，成为(wèi)这两家白酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)的(de)实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借(jiè)助白酒来实现高端化发展。

　　一(yī)边(biān)关(guān)厂卖地，一边(biān)扩建产能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多啤酒(jiǔ)企业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现(xiàn)了可观(guān)的增长，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关(guān)厂裁员(yuán)、变(biàn)卖资产(chǎn)以缩减成本(běn)的策略有(yǒu)关。

　　华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)在年报中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在(zài)中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续(xù)推动(dòng)优化产能布局，已停(tíng)止营运两间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确(què)认(rèn)员工补(bǔ)偿(cháng)及安置费(fèi)用和关厂相关的(de)固定(dìng)资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经(jīng)营的常用手(shǒu)段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近期的(de)投资者交流(liú)会上就透露，已着(zhe)手开始进行关厂动(dòng)作，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩管理层级，未来公司(sī)销售(shòu)、管理费用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较(jiào)大规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋势仍在延续(xù)，全年共(gòng)聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人(rén)减(jiǎn)少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也(yě)为啤酒(jiǔ)上市公司增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称(chēng)，董(dǒng)事会同意政府(fǔ)对公司所(suǒ)属(shǔ)杨家群货场土地(dì)进行收储。今年(nián)3月(yuè)1日，公(gōng)司收到上述目标(biāo)土地的征收补(bǔ)偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处置的(de)方式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上一(yī)年增加(jiā)4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收(shōu)益(yì)主要系公司(sī)取得处(chù)置土地使用权等长期(qī)资产的收益同比(bǐ)增加所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公司、华(huá)润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）投资有限公司及(jí)本公司间接(jiē)全资附属公(gōng)司(sī)华润雪花(huā)啤酒（中国）有限(xiàn)公司(sī)签(qiān)订搬(bān)迁(qiān)补(bǔ)偿协议(yì)，华润(rùn)啤酒就出让其拥有的地块收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华(huá)润啤酒带来了当(dāng)年约三成(chéng)的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新(xīn)增(zēng)产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官(guān)方资料，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)共有7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项(xiàng)目、喜力厦(shà)门40万千升/年新(xīn)建项(xiàng)目(mù)等，同时还(hái)有8个项目正式(shì)投(tóu)产运营，包括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改(gǎi)造项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕(yàn)京(jīng)啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在(zài)年度报告中披露了多项新建、搬迁(qiān)和改造(zào)工程。

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