财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期(qī)监管部门正陆续召集(jí)相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是(shì)不(bù)久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保(bǎo)监(jiān)会(huì)人身(shēn)险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及(jí)多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预定利(lì)率和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公(gōng)司(sī)有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议(yì)分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责(zé)任准备金评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对(duì)财(cái)联社记光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品的(de)定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券(quàn)和优(yōu)质非标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同(tóng)时(shí)，权益(yì)市(shì)场(chǎng)波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近(jìn)年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。20光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词23年(nián)3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评估利(lì)率下行(xíng)，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望(wàng)缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性负(fù)债成本(běn)压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望(wàng)进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和(hé)银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率调整为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临(lín)利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿(shòu)险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本(běn)、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产(chǎn)品；同时(shí)市(shì)场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来避免利(lì)差损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债(zhài)端成本。

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