近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在债券代(dài)持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不(bù)严或流于(yú)形式，未(wèi)有(yǒu)效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认(rèn)定如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了(le)其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过程(如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗chéng)中，务必牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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