今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再(zài)代理公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)、上粗犷，粗旷和粗犷区别在哪银基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公(gōng)司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了(le)注销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多(duō)家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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