本轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面都非常(cháng)垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有(yǒu)亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看(kàn)看就(jiù)发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客(kè)户提供(gōng)150-55nm不(bù)同制程(chéng)工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中(zhōng)国大陆(lù)收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第(dì)三大的纯晶圆代(dài)工(gōng)企(qǐ)业(yè)。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根据(jù)集成(chéng)电路产业(yè)发展规划(huà)及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知(zhī)名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划(huà)建设。成立至今(jīn)，晶(jīng)合(hé)集成已成为国内面板显示(shì)驱(qū)动芯片龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏(kuī)损，22年(nián)依靠收入和(hé)产品价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板(bǎn)行(xíng)业需求大幅(fú)下滑，公(gōng)司(sī)选择(zé)了业绩最(zuì)好的时(shí)候(hòu)上市，此后走下坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重(zhòng)回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科(kē)为(wèi)龙头，强(qiáng)专科、小综(zōng)合(hé)的(de)发(fā)展模(mó)式，形成覆盖全国核心区域的医(yī)疗服(fú)务网。服务(wù)病种涵盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能(néng)神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科(kē)、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利率(lǜ)算比较低的那(nà)一档，未来主要看扩张(zhāng)，也(yě)要小(xiǎo)心政策的影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收入增速还是估值），不(bù)关(guān)注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高(gāo)精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头产品(pǐn)的(de)设计、研(yán)发和生产及涂布技(jì)术产业化(huà)整(zhěng)体解(jiě)决方案能力的高新技(jì)术企业。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生(shēng)产涂(tú)布机的(de)核心部件，涂布是继(jì)制备正负极浆(jiāng)料完(wán)成(chéng)后的下一(yī)道工(gōng)序(xù)，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前段工序的核心环节，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂(tú)覆(fù)在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛(fàn)应(yīng)用于锂离子电(diàn)池涂(tú)布、半(bàn)导体先进(jìn)封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司(sī)，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步(bù)，但(dàn)行(xíng)业(yè)基本(běn)见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格(gé)大幅下滑，且公(gōng)司只是生产(chǎn)过程(chéng)中很小的一块市场，天花(huā)板(bǎn)非常低，公司(sī)未来(lái)业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成(chéng)立(lì)于2018年(nián)3月，总部位于浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯片(piàn)及(jí)模(mó)块封(fēng)装的代工服(fú)务的制(zhì)造商。中芯集成以晶圆代工为起(qǐ)点，向下(xià)延伸到模组封装，为国内(nèi)外客(kè)户提(tí)供(gōng)一站(zhàn)式代工解决(jué)方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域(yù)的半导(dǎo)体产品公司提供完整生(shēng)产制造平台，支持客户(hù)研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，中芯国际关联(lián)企业，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模(mó)扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不(bù明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了)容易快熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结(jié)束），公司也(yě)预期23年底(dǐ)会(huì)转为盈利，但下游需求在23年(nián)大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，公司面对的压力显然是要(yào)比那些已经(jīng)规模(mó)化完成有(yǒu)利润的公司大得多，且(qiě)公司(sī)过于依赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的(de)风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染料(liào)及其(qí)滤饼的研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高端分散染料为主，主要(yào)用(yòng)于涤纶及(jí)其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散染料(liào)印(yìn)染加工(gōng)的化(huà)纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优(yōu)良(liáng)，用途(tú)广泛(fàn)。其中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司(sī)，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年(nián)利润只有19年的一(yī)半(bàn)都(dōu)不到(dào)，下游服装(zhuāng)行业景(jǐng)气(qì)度(dù)也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年(nián)，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市(shì)场(chǎng)服务领域，为客户(hù)提(tí)供相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络(luò)收购(gòu)后，公(gōng)司继(jì)续独立经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向(xiàng)汽(qì)车行业的整车(chē)厂、经销商、服务站(zhàn)等客(kè)户，提(tí)供营销(xiāo)与后(hòu)市场服务领域(yù)的数智化解(jiě)决方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集团(tuán)旗下子(zi)公司分(fēn)拆上(shàng)市，汽车软件服(fú)务，汽车数字化是趋(qū)势，且(qiě)随着人均保(bǎo)有量的增(zēng)长，公司行业前景不(bù)算很差，但(dàn)公司自身技术含量较(jiào)低(dī)，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系(xì)统为主(zhǔ)，基本(běn)没什(shén)么研发，都(dōu)靠销售(shòu)，且汽(qì)车行(xíng)业有明显周(zhōu)期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电(diàn)力工程技术服务及地理(lǐ)信息技术服(fú)务。电(diàn)力(lì)工程技术服务占主(zhǔ)营(yíng)业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利(lì)润来(lái)源。电力工程技术服务主要系为电网企(qǐ)业、工(gōng)商业(yè)企业电力(lì)相关工(gōng)程提供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理(lǐ)信息设计咨询公(gōng)司(sī)，主要是电力工程技术服(fú)务收入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内蒙(méng)和浙(zhè)江地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了p>

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家(jiā)为智能手机、物(wù)联(lián)网等领(lǐng)域提供射(shè)频前端的芯片(piàn)设计公司，主营(yíng)业(yè)务(wù)为(wèi)射频前(qián)端芯片及模组的研(yán)发、设(shè)计和销售。慧智(zhì)微具备全套射频前(qián)端芯片设计能力和集(jí)成化(huà)模组研(yán)发能力(lì)，技术体系以(yǐ)功率(lǜ)放大器（PA）的设计能(néng)力为(wèi)核心，兼具低噪声(shēng)放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计(jì)能力，产(chǎn)品系(xì)列覆(fù)盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提供(gōng)无(wú)线通(tōng)信射频前端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模组(zǔ)公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是(shì)大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极(jí)低，远低于(yú)同行业公司，但即(jí)便这样，估(gū)值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会成为抛(pāo)售的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不(bù)懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主(zhǔ)要(yào)从事防空预(yù)警雷达研发、生产、销售和服务(wù)的国家级高新技术和专精(jīng)特新(xīn)“小巨(jù)人(rén)”企(qǐ)业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配套(tào)装备，重点供(gōng)应(yīng)国(guó)内军方客户和(hé)军工集团(tuán)。成立至今，航天南湖(hú)已成为我国防空(kōng)预警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下(xià)滑(huá)，22年虽(suī)然收(shōu)入(rù)增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且(qiě)关联交(jiāo)易占比(bǐ)越来越高，对于这种(zhǒng)客户(hù)不透明度极高的军工企(qǐ)业，实在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化虚拟商品综(zōng)合(hé)服务提供商(shāng)，主要为(wèi)移动互联(lián)网相关场(chǎng)景客(kè)户提供(gōng)移动(dòng)互(hù)联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为(wèi)物联网相关场(chǎng)景提供物联网流量(liàng)接(jiē)入、硬(yìng)件方(fāng)案、场景应用等综合(hé)解决方案及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户(hù)需求(qiú)提供定制(zhì)化(huà)的运营支撑(chēng)服务及(jí)技(jì)术服(fú)务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合(hé)型中间商，其主(zhǔ)要(yào)盈利模式(shì)是获得购(gòu)销差(chà)价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互(hù)联网卖(mài)流量的公司，主要(yào)是(shì)卖视频会(huì)员和其他(tā)通用流量，业绩过去(qù)几年看(kàn)起(qǐ)来(lái)不错，但公司(sī)现金流越来(lái)越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大互联网公司越来越(yuè)不依赖(lài)买量来拓广(guǎng)业务，感觉(jué)上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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