大型股(gǔ)推(tuī)动(dòng)了2023年的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹(dàn)，但这种(zhǒng)情(qíng)况可能不会持续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大(dà)通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经(jīng)济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场(chǎng)领军股(gǔ)现在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受(shòu)采访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资(zī)产和现金转移，这种情况比我们(men)想象的(de)要(yào)持(chí)续(xù)得长一些(xiē)，但我们仍(réng)然(rán)认(rèn)为，最终股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中在(zài)一个领域，因此只有少数几只大(dà)型公司的股票引领(lǐng)市场走高(gāo)。他同时也补(bǔ)充道，市场行为通常与增(zēng)长放缓(huǎn)的经(jīng)济环境有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是典型的(de)周期后期行为，即随着经(jīng)济增长开始减速，但并未进入负增长(zhǎng)区间，资金就会流(liú)向更(gèng)优(yōu)质的股票，并(bìng)且越来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国)着美(měi)国经济数(s日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国ight: 24px;'>日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国hù)据开始向收缩的方向恶化，投(tóu)资者将越来越看空(kōng)股(gǔ)市，并开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)个时(shí)候，当增长数(shù)据开(kāi)始(shǐ)进一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长方向(xiàng)滑去(qù)时(shí)，你往(wǎng)往(wǎng)会看到对高(gāo)质(zhì)量资产的投资转向(xiàng)对现金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着(zhe)，这(zhè)些大型(xíng)公(gōng)司股价(jià)的稳(wěn)定可(kě)能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们(men)的观点是，大型科技股一直受益(yì)于(yú)其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分散通常(cháng)发生在市场反弹的(de)后(hòu)期。”

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