五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历(lì)史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共(gòng)和银行又倒(dào)下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续(xù)减值，高息又(yòu)会令(lìng)其(qí)成本抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额(é)，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的(de)债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必(bì)须在(zài)没(méi)有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限问题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀(xiān)起(qǐ)去(qù)美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结(jié)束了(le)。想借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买(mǎi)了(le)，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最(zuì)终(zhōng)债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年(nián)第一季(jì)度韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去(qù)年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国(guó)对中国(guó)的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支(zhī)出刺(cì)激(jī)经济(jì)增长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经强烈(liè)建议(yì)有权限的投(tóu)资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内到不了，但也(yě)不会距离(lí)太(tài)远，最(zuì)终(zhōng)极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的(de)总会来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到(r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么dào)的危机(jī)将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它(tā)要出现(xiàn)的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会(huì)爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一(yī)遍来过(guò)，一次(cì)一(yī)次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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