金融(róng)界5月(yuè)15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融(róng)业估值提升(shēng)和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的(de)升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后续走势(shì)，机(jī)构之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国企标的近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出(chū)的(de)正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味(wèi)着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动很大但是(shì)区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较(jiào)前3个月的(de)平(píng)均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在(zài)缺乏(fá)持续增(zēng)量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢(huī)未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易是过(guò)高的(de)经济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的(de)潜(qián)在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的(de)理由，但(dàn)当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及(jí)待(dài)在(zài)进(jìn)行(xíng)抢筹(chóu)码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，该基(jī)金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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