美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储官员在本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目前的(de)预期(qī)一致(zhì)，那么在(zài)这(zhè)次会议之后(hòu)可能(néng)没有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上(shàng)可能有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续(xù)缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致(zhì)认为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可(kě)能(néng)比预期更持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于预期(qī)，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们(men)指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美联储(chǔ)官(guān)员表示(shì)，通(tōng)胀和经(jīng)济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续(xù)第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济前景的不(bù)确定性和(hé)近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央(玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次yāng)行大概率不(bù)会(huì)给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会(huì)议(yì)上决定(dìng)继续调(diào)高(gāo)利率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持(chí)利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美(měi)联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最(zuì)后一(yī)次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进(jìn)一步加息问题(tí)上的分歧(qí)，以及(jí)官员们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法——这并不意(yì)味着(zhe)他(tā)们不会(huì)再次加息，但这肯定会支持(chí)这(zhè)样的观(guān)点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银行业(yè)危机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月(玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下(xià)跌(diē)，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映了(le)对盈(yíng)利能(néng)力(lì)下(xià)降(jiàng)的预期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍(réng)对(duì)银行(xíng)业压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联(lián)储会(huì)议纪要中最突出(chū)的主题是(shì)，围(wéi)绕地(dì)区性银行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序(xù)运作的(de)重要性(xìng)，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表(biǎ玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次o)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进(jìn)展。美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门(mén)最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是(shì)次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取(qǔ)鹰派(pài)立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及(jí)是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议(yì)其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的(de)过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依(yī)然只有能源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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