钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似(shì)乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大议(yì)题莫过(guò)于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人遐想(xiǎng)的题材搭配公司释放钠(nà)电(diàn)池(chí)项目(mù)进展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭(jì)出“七连(lián)板”和“五连(lián)板”妖股走势。然(rán)去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的(de)套(tào)路完全失灵，股价又(yòu)在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿元定(dìng)增(zēng)预案投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺(yì)科技也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注意(yì)到，股(gǔ)价过山车式的涨跌(diē)折射的是市场对(duì)传艺科技高调跨界钠电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间不过(guò)10多月，规划(huà)产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科技如何(hé)撬动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加(jiā)拥挤的赛(sài)道上，夸下海口的产(chǎn)能又该如何消化(huà)？过(guò)往投(tóu)资计划频频(pín)“跳票”、实际效(xiào)益与预期(qī)天(tiān)差地别等“黑(hēi)历(lì)史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如(rú)何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致其(qí)研(yán)发进度大大落后于(yú)了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关(guān)键技术完成(chéng)突破(pò)以及锂价不断飙(biāo)升，钠电(diàn)才作(zuò)为锂(lǐ)电“备胎”之(zhī)一重回(huí)人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推(tuī)出第一代(dài)钠离(lí)子(zi)电池，掀(xiān)起钠电风(fēng)潮，并将风(fēng)口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠电(diàn)炒作如(rú)日(rì)中(zhōng)天(tiān)之际(jì)，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣(xuān)布入(rù)局。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万(wàn)元通(tōng)过全资(zī)子公司江苏智(zhì)纬电子科(kē)技有限(xiàn)公司（以下(xià)简称(chēng)“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业(yè)、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺钠(nà)电(diàn)科技有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公(gōng)告出，传(chuán)艺科技旋(xuán)即涨停(tíng)，当日盘后公司迫(pò)不及待召开电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析师和个人投资(zī)者披露跨界钠电的(de)各(gè)种细(xì)节。根据(jù)规划，传艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价(jià)更(gèng)加疯涨。加(jiā)上6月23日(rì)的涨(zhǎng)停，传(chuán)艺科技宣布(bù)跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的前车在前，传艺科技开始有意无意(yì)地“主(zhǔ)动”披露钠(nà)电项目进(jìn)展，而公司股价(jià)也往往在公告披露后(hòu)录得(dé)大幅上涨(zhǎng)。去年(nián)12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年的时(shí)间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无(wú)论其如何发(fā)布“利(lì)好”消(xiāo)息，股价也再(zài)难掀大风(fēng)浪，反(fǎn)而(ér)随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多(duō)月时间已(yǐ)经较高点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，由于在(zài)2022年6月23日盘(pán)后(hòu)，公司(sī)迫切召开电话会并(bìng)在(zài)《投资者关系活动记(jì)录表》中对(duì)外发布钠电(diàn)池(chí)业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司经(jīng)营的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日(rì)才正式通(tōng)过《关(guān)于对深圳证券交易所关(guān)注函回(huí)复(fù)的公告》补充披露相关事项，传艺(yì)科技及(jí)公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还遭(zāo)深(shēn)交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科(kē)技(jì)股价“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是(shì)其资金有限(xiàn)与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信(xìn)服造成(chéng)的。

　　根(gēn)据公司定(dìng)增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所(suǒ)回复函和2023年度定增预案，公司规划(huà)的10GWh钠电池项目的投(tóu)资(zī)成本约54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修及设(shè)备(bèi)成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的(de)钠电产能远不止(zhǐ)这公告出(chū)来的10GWh。据传艺(yì)钠电(diàn)官微(wēi)消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演(yǎn)讲时(shí)提到，“2022年7月(yuè)，公司决定(dìng)，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子(zi)电池(chí)全供应链项目(mù)，逐步形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨(dūn)电解液(yè)的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣(jùn)工(gōng)投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线已(yǐ)经(jīng)开始试产(chǎn)试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠(nà)电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传(chuán)艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通(tōng)讯用板、消(xiāo)费电(diàn)子、计算机(jī)用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年的(de)6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公(gōng)司(sī)归母净(jìng)利润就(jiù)下(xià)滑(huá)13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着(zhe)行(xíng)业式微，公司盈利水平(píng)起起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元，净利润增(zēng)长(zhǎng)乏力可见一斑(bān)。

　　传艺(yì)科技业绩(jì)变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生的现金流(liú)量(liàng)净额(é)4.46亿元；截至去(qù)年末，公司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期(qī)借(jiè)款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所(suǒ)的回函(hán)中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来(lái)源(yuán)：截至2022年(n丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体ián)5月31日，公司可用于钠离子电池(chí)项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿(yì)元，足(zú)见其在(zài)投(tóu)资钠电项目时自(zì)有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技(jì)就是准备靠银(yín)行贷款(kuǎn)解(jiě)决(jué)。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷(dài)款(kuǎn)。今年(nián)3月30日公司(sī)公(gōng)告(gào)称，传艺科(kē)技及子公司拟向工商银行、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元的(de)项目贷款，用于公司钠(nà)电池项(xiàng)目。根据最(zuì)新的调研记(jì)录(lù)，“截(jié)至目前，牵(qiān)头银行已审批通过，参(cān)团银行处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目(mù)，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的缺口。而为(wèi)补这(zhè)部分缺(quē)口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元(yuán)变(biàn)更(gèng)用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向公司(sī)求证，但截至发稿(gǎo)，仍未获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠(nà)电池全供(gōng)应链项目计(jì)划(huà)到2024年末全(quán)部竣工投产(chǎn)，达(dá)产达效后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如邹(zōu)伟民在近日的演讲中所言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公司营收将在当(dāng)前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个故事并不再买账，除了资金实力有(yǒu)限公司外，核(hé)心还在其大干快上后产能如何(hé)消化的(de)问题(tí)。

　　毕竟(jìng)，在钠(nà)电池商业(yè)化元年的(de)2023年，包括宁德时(shí)代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发(fā)产(chǎn)品、量产(chǎn)并大建产能(néng)，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能(néng)来(lái)看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨头(tóu)们不相上(shàng)下，但宁德(dé)时代落地奇瑞(ruì)车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已(yǐ)经走(zǒu)在前面，率(lǜ)先在(zài)两轮电动车和低速电(diàn)动车领域(yù)实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年(nián)初公告与(yǔ)中(zhōng)祥(xiáng)航业、江苏新能源、德(dé)博(bó)新能源(yuán)签订项(xiàng)目合作或战略合作协议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每(měi)每有投资(zī)者问及客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游(yóu)运用覆盖储能、低速(sù)电动(dòng)车(chē)及(jí)电动工具等(děng)多个领域”“公司钠离子电池(chí)送样(yàng)后客户(hù)的(de)反馈普(pǔ)遍较(jiào)为良好，并已与多(duō)名客(kè)户(hù)签订了(le)销售订(dìng)单”“公司(sī)已与多家知名两轮电动(dòng)车(chē)品牌开(kāi)展送样和合作意向洽(qià)谈等(děng)工作”等进行(xíng)回复。至于具(jù)体的(de)客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电池产能落地正(zhèng)数倍(bèi)级增(zēng)长(zhǎng)。上海钢联新能源事业(yè)部钠电池分析师(shī)汪奇(qí)告(gào)诉(sù)钛媒(méi)体APP，2022年钠(nà)电池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布(bù)数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无(wú)论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地(dì)产(chǎn)能大幅增加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电(diàn)池行业产能(néng)利用率，钠电池落地(dì)的产能中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸(suān)电(diàn)池的市场规模接近(jìn)40GWh。前期用于(yú)两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会(huì)有较(jiào)大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今(jīn)年钠电池只(zhǐ)会小批量应(yīng)用(yòng)到(dào)多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信(xìn)，其在调(diào)研记(jì)录中(zhōng)预(yù)测，预(yù)计2023年公司实际(jì)出货量在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其(qí)占去(qù)了(le)2023年钠电池市(shì)场(chǎng)的绝大部分份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉(chén)寂多年的钠(nà)电池是(shì)在此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为(wèi)“替代”而被推到台前的(de)，去年底以来，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已(yǐ)经跌至18万元(yuán)/吨。一时间(jiān)，锂价持续(xù)下跌会否影响钠(nà)电(diàn)池商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士(shì)欧(ōu)阳明高(gāo)近日就表示：“钠电池(chí)能(néng)够起到(dào)对锂电池的平衡作用，平衡锂价(jià)，保(bǎo)证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会(huì)让钠离子的发展陷入被动。”但他(tā)也(yě)强调，“钠(nà)离(lí)子技术一(yī)定要发展，因为它是锂离(lí)子(zi)电(diàn)池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电(diàn)建设(shè)成本接(jiē)近(jìn)，目前三(sān)元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠离子电池性(xìng)能比较接近磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，高(gāo)能(néng)量密度的也接近三元523电池(chí)。目(mù)前电(diàn)碳价格下(xià)跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上(shàng)，所(suǒ)以目(mù)前已经(jīng)和钠(nà)电(diàn)池成本基(jī)本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等电(diàn)池成(chéng)本已经优于钠(nà)电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对(duì)钠(nà)电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电(diàn)池还有降本(běn)的空间。兴储世(shì)纪总裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后(hòu)，规(guī)模量产(chǎn)后钠离子(zi)电池正、负极材料价(jià)格可降至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本(bě丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体n)将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在(zài)降(jiàng)价可(kě)能，但只要碳酸锂(lǐ)价(jià)格高于15万(wàn)元/吨(dūn)，钠离子电池的成本优势就依然存在(zài)，并且随着技术不断(duàn)发(fā)展、产业不断成熟，钠离(lí)子电池的降本空间有望(wàng)进一步打开，该成本(běn)临界点仍有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化(huà)完成后，能和锂离子电(diàn)池的(de)成(chéng)本拉开差距(jù)，接近(jìn)铅酸(suān)电池(chí)的(de)成本。但能(néng)量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟(shú)后的(de)钠离子(zi)电池有一定优势(shì)；碳酸锂价格在10万左右及以下(xià)时，钠离子电(diàn)池(chí)在动力领(lǐng)域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在(zài)内(nèi)，诸多入局钠电池的企业(yè)都(dōu)言锂价下跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利(lì)润(r丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体ùn)率下降或也是必(bì)然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录(lù)中曾表示，公(gōng)司钠(nà)电池定价主要(yào)根据碳酸锂的价(jià)格(gé)，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格波(bō)动(dòng)而(ér)波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票(piào)”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还(hái)担忧传艺(yì)科技(jì)项(xiàng)目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对(duì)进(jìn)军(jūn)钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往投资履历(lì)发现(xiàn)，传艺科技在投资(zī)上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更(gèng)募资用途，将(jiāng)FPC生产项(xiàng)目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别(bié)用于(yú)3D玻(bō)璃面(miàn)板(bǎn)生产项目、轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目(mù)，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生(shēng)产项目则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技(jì)改并扩产项目(mù)的实施(shī)地点从一(yī)厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更为重庆(qìng)市合(hé)川区工(gōng)业园区核心(xīn)区高阳(yáng)路30号，实施(shī)主(zhǔ)体(tǐ)则从(cóng)传艺科技变(biàn)为(wèi)全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生(shēng)变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面板生产项目(mù)（已投入(rù)募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资(zī)金全部(bù)投(tóu)入(rù)轻薄型键盘生产项目(mù)的建(jiàn)设，并将后(hòu)者的(de)产能(néng)从1600万(wàn)台(tái)提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺科(kē)技再融资，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中(zhōng)的4.20亿元用于(yú)年产18万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)中(zhōng)高端印制(zhì)电路板建设项目。但次年(nián)6月，公司(sī)将该项目中的SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路(lù)33号改建至江苏省高邮市经开区(qū)凌波(bō)路49号(hào)的(de)闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目(mù)剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募(mù)投计划的地(dì)点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就(jiù)是(shì)原有的投入打水飘、投资效率低(dī)下以及建成项(xiàng)目(mù)实际效(xiào)益与预计天差地别(bié)。

　　根据招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜线路(lù)板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅(jǐn)12个月，达产年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目(mù)就(jiù)已经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年，该项(xiàng)目的(de)效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万(wàn)平方米中高端印制(zhì)电(diàn)路板建(jiàn)设项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年(nián)多时间(jiān)过去了(le)，截至2022年12月(yuè)31日，该项目(mù)投资(zī)进(jìn)度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益(yì)分别(bié)为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相去甚远。

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