近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银(民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为(wèi)。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查(chá)和(hé)自(zì)律问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分(fēn)中，警告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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