大(dà)型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可(kě)能不会持(chí)续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着(zhe)经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军(jūn)股现(xiàn)在面临的抛售风险(xiǎn)要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市一直保持(chí)稳定，更(gèng)多的是向优质资产和(hé)现金转移，这种情况比我们(men)想(xiǎng)象的要持续得长一些，但(dàn)我们(men)仍(réng)然认为(wèi)，最终股价(jià)将更全(quán)面地反映(yìng)经(jīng)济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他(tā)解释道(dào)，看涨势头集中在一个领域，因此只有(yǒu)少数几只大(dà)型(xíng)公司的(de)股票引领市场走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为(wèi)通(tōng)常与增长放(fàng)缓的(de)经(jīng)济(jì)环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着经济(jì)增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优质的(de)股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始(shǐ)向(xiàng)收缩的(de)方(fāng)向恶化，投资(zī)者将越来(lái)越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一(yī)步(bù)减速，向(xiàng)负增(zēnkm是公里吗，1km等于多少公里g)长(zhǎng)方(fāng)向滑(huá)去时，你往往会看到对高质量资产的投资(zī)转(zhuǎn)向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大型(xínkm是公里吗，1km等于多少公里g)公司股价的稳(wěn)定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们(men)的观点(diǎn)是(shì)，大型科(kē)技(jì)股一(yī)直(zhí)受益于其他行业的抛售，但(dàn)最(zuì)终一旦这种轮(lún)转结束，这(zhè)些指数(shù)将(jiāng)相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后期。”

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