近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二(èr)是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要(yào)。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是282023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国(guó)石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资(zī)者，他们的(de)判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新(xīn)的(de)电池技术(shù)出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本下降，宁(níng)德(dé)时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不(bù)能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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