衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商(shāng)务部经济分析局(jú)公布数据显示，美国一季(jì)度(dù)实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季(jì)度(dù)放(fàng)缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目(mù)主要有消费者(zhě)支出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人库存(cún)投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓(huǎn)的主要原因是私人库存(cún)投资(zī)回(huí)落以及(jí)非住(zhù)宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个(gè)人消费(fèi)支出环比增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连(lián)续第八(bā)个(gè)季度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是私人(rén)库存的变化(huà)，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季(jì)度，经(jīng)济增(zēng)速大幅(fú)放缓的(de)同时，通胀再(zài)次升温。美(měi)联储高度(dù)关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年(nián)化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是(shì)核(hé)心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日，伊朗军队(duì)发表声(shēng)明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明(míng)船只与一(yī)艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度(dù)洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗(lǎng)船只上(shàng)的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明(míng)船只的行(xíng)为违反(fǎn)了(le)国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视(shì)和(hé)救援中心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识别(bié)该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱(qū)逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船(chuán)只(zhǐ)的自动全球(qiú)定位(wèi)发(fā)送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可(kě)下，海(hǎi)军出(chū)动直升机扣(kòu)押(yā)了该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其(qí)运至伊(yī)朗领海。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上述的不明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美(měi)国(guó)海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要求立即释(shì)放这艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明(míng)中称，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域(yù)时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒体(tǐ)曝(pù)光(guāng)的视频显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国(guó)家电视台(tái)新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威(wēi)尔(ěr)误(wù)认为对方是(shì)泽(zé)连斯(sī)基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯(sī)央行(xíng)等主题的一系列问题(tí)。

　　美(měi)联(lián)储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此事发生(shēng)在今年(nián)1月，否认存在泄(xiè)密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己(jǐ)是(shì)乌(wū)克兰总(zǒng)统。这是(shì)一(yī)次友好(hǎo)的(de)谈话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时刻(kè)支持乌克(kè)兰人民(mín)的背(bèi)景下进行。没有谈到敏感和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为(wèi)，曝光(guāng)的视频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人还说，通话事件(jiàn)已报交有关(guān)执法部门(mén)，出于对他们工作的尊(zūn)重，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就(jiù)是(shì)，骗子能通过恶作剧的(de)电话(huà)接触到鲍(bào)威尔，这种事实(shí)可(kě)能会导致(zhì)美联储的(de)安(ān)全性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基于美联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通(tōng)常(cháng)受(shòu)到投资者和商(shāng)界人士的密切关注，有时会(huì)引(yǐn)发股市波动(dòng)。而且(qiě)，美(měi)联储官员同他人的私下会面时(shí)常引(yǐn)发争议(yì)，因为外(wài)界认(rèn)为，联储官员的言论可能让(ràng)在场的(de)人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到(dào)，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒(méi)体(tǐ)指出，两人这些年不(bù)止一(yī)次成(chéng)功骗(piàn)取(qǔ)国外政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通话视频公之(zhī)于众(zhòng)，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方(fāng)国家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前(qián)总统波罗申科和德国前总理默(mò)克尔(ěr)通话，默(mò)克尔(ěr)当时觉得可疑(yí)，但没(méi)有在对话中(zhōng)直接问他们是不是冒牌(pái)货。今(jīn)年早些时候，他(tā)们还(hái)曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价出(chū)现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶；外(wài)盘(pán)油价则出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时表示(shì)，昨(zuó)天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负责人杨安(ān)表示，一方(fāng)面是(shì)由于近期油轮(lún)运费(fèi)回落，运(yùn)输成本下(xià)降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即将(jiāng)迎来五一假期，而目前国(guó)际市场宏(hóng)观风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大(dà)幅回调之际，市(shì)场避险情绪高(gāo)涨，国(guó)内(nèi)投资者担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业(yè)危机风波再(zài)起，叠加美国债务压力及经济衰(shuāi)退(tuì)风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面(miàn)临较大压力，从(cóng)而推动本周油价油价下跌。而原(yuán)油(yóu)作为(wèi)金融属性最强的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌(diē)带有明(míng)显的情(qíng)绪化特(tè)征。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化(huà)工分析(xī)师杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日(rì)宏观情绪导(dǎo)致油价再(zài)度承(chéng)压。随着美联储加息(xī)会议的(de)临近，美国第一共和银(yín)行的财报和(hé)股价表现或(huò)显示银行业危机仍(réng)未结(jié)束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍(réng)然欠佳，美国消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)本(běn)月(yuè)降(jiàng)至去年7月以来的最低水平，市场对于美联(lián)储加息(xī)和海外经济衰退的担(dān)忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望(wàng)后市(shì)，近(jìn)期(qī)主导(dǎo)原(yuán)油(yóu)市(shì)场走势的宏观风险何时会(敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次huì)消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市(shì)场。另外，5月4日(rì)美联储议息(xī)会议将(jiāng)再(zài)迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策的变(biàn)化，宏观层(céng)面(miàn)的不确(què)定性成(chéng)为影响整个(gè)金(jīn)融市场(chǎng)的主要(yào)因(yīn)素，这(zhè)是投(tóu)资者(zhě)需要(yào)注意的(de)风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息决议(yì)，市(shì)场对美联储加息25个BP的(de)概(gài)率预测(cè)在80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近期美联(lián)储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续(xù)何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前(qián)欧元区的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将(jiāng)维持加息政策，因(yīn)此市场对于海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)带来(lái)需求下(xià)行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原(yuán)油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅(fú)恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和(hé)美国夏(xià)季出(chū)行旺季预计对于需求会有一定支撑(chēng)，预计(jì)近期(qī)国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基(jī)本面的博弈。

　　申万(wàn)期货(huò)能化分析师董超也表示(shì)，后(hòu)市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻井平台已(yǐ)经连续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的(de)产量将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此(cǐ)外在(zài)5月(yuè)美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场(chǎng)将(jiāng)转入对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区(qū)间将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策(cè)难以改(gǎi)动的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，底部支撑力度(dù)变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量的下(xià)滑将有助于油价(jià)的(de)稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维(wéi)持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三(sān)公布的(de)EIA报(bào)告显(xiǎn)示(shì)原油超预期降库，且美国汽油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今年(nián)年(nián)内剩余时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是(shì)原(yuán)油市场主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱(ruò)也会在(zài)一定(dìng)程度上抵消(xiāo)供应紧张(zhāng)给市场带来(lái)的担忧。总体来看(kàn)，当前油(yóu)价处在(zài)宏(hóng)观(guān)利空与供应紧(jǐn)张局面形(xíng)成对峙的复杂局面下，短(duǎn)期内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中长期来看(kàn)油价或继(jì)续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大幅下挫(cuò)，成本下降导致相关性较强的敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出现(xiàn)较大(dà)跌(diē)幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还是受到(dào)油价影(yǐng)响，自身基(jī)本面表现尚(shàng)可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料(liào)油供需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫(liú)燃料油市场整(zhěng)体供应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月(yuè)从中(zhōng)东(dōng)进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降至历(lì)史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料(liào)油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公用事业发(fā)电需求的(de)增长以及稳定(dìng)的船敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次燃(rán)加注(zhù)活动都(dōu)将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示，此前科(kē)威特(tè)炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋节整(zhěng)体进程较慢(màn)，预(yù)计原(yuán)定本月底(dǐ)恢复的时间会(huì)有所推后(hòu)，对(duì)于亚洲低硫燃料油市(shì)场(chǎng)供应(yīng)的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫需求端表现也(yě)较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油(yóu)在(zài)基(jī)本(běn)面(miàn)的支撑下(xià)，预(yù)计后市走(zǒu)势或较原油更为抗(kàng)跌(diē)，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升(shēng)空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示，短(duǎn)期内(nèi)原油系(xì)品(pǐn)种波动将主要受到原油价格的影响，不过基(jī)本面差异还是会让各品(pǐn)种表(biǎo)现有强弱之分，具(jù)体来(lái)看，需(xū)求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃料(liào)油(yóu)。

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