财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pá迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子n)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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